国航：已制定新票价调整方案等待批准，燃油附加费会逐步淡化(3)

国泰航空成立于1946 年，于香港注册成立并于香港联合交易所上市，国航持有 29.99%股权。

2017年，国泰航空实现合并营业收入841.71亿元，同比增长4.77%。其中，航空运输收入781.38亿元，同比增长3.71%。实现归属于母公司的净亏损10.89亿元，同比增长118.72%。

对此，国航财务部副总经理郭丽娜在业绩报告会上表示，2018年下半年，国泰航空将开始实施3年的转型计划，国航方面对其充满信心，“总体来讲，国泰航空去年底做了未来3年转型计划的修订，体现了成效，应该是预期比较好的。”

而对于未来进一步增持国泰的可能，周峰则表示，国航在国泰航空的股权比例若达到30%就是全面要约收购，这从规则上和技术上来讲肯定是不允许的，“当然我们也没有说一定要想去突破这样一个界限，至少现在来讲没有这方面的计划和考虑。此外，国航目前的股权结构当时也做了相应承诺。现在来讲，这方面一个是自身战略考虑，一个确实有很多技术方面的东西。”

高铁替代影响将趋于稳定

截至2017年底，中国高铁通车里程已达2.5万公里，高铁对航空市场的冲击逐年加大。预计到2020年，中国铁路里程将达到15万公里，其中高速铁路3万公里，覆盖80%以上的大城市；到2025年，中国铁路里程将达到17.5万公里，其中高速铁路3.8万公里左右。

对此，国航在年报中表示，中国高铁进入稳步发展阶段，已形成相对成熟的路网结构。高铁虽凭借票价及准点率等优势对800-1000公里以内的航线具有明显的分流影响，但航空公司通过调整航线网络和布局结构，降低了高铁的影响。

国航方面认为，从中长期来看，高铁对航空公司的竞争分流压力将逐渐减弱。其中，国航国内航线平均航距较长，通过持续调整航线网络结构，将进一步降低高铁的分流影响。

而在中短程运输方面，国航在年报中表示，高铁以高频次、低票价、准时、快速、便捷、舒适成为人们出行选择的主要方式，航空运输相对处于劣势。短期来看，高铁既有线路在实施跨线经营、整体提速、增加频次、延长运营时间等措施后加剧了对航空的分流；长远而言，高铁将改变中国经济地理版图，高铁与民航的竞合关系将使空铁联运成为打造国际枢纽的有力支撑。