中国原油期货上市倒计时，投资者如何备战？(2)

据悉，2017年，中国的石油表观消费量达6.1亿吨，进口量4.2亿吨，对外依存度近70%，中国已经是全球第一大原油进口国和第二大原油消费国，形成了价值逾6.5万亿元的巨大产业链和消费体系。

光大期货研究所所长助理李宙雷则认为，中国的原油期货价格与迪拜商品交易所的阿曼原油期货价格关联性相对较大，因为中国用于交割的油种中包含阿曼原油，而阿曼原油期货价格主要受布伦特原油期货价格影响，可能中国原油期货价格与布伦特原油期货价格的联动性可能比跟WTI原油期货价格的联动性要强一点。

“刚上市时，国内的原油期货价格在比较长的时间还是会受外盘影响，走出自己独立行情的概率相对比较小，毕竟刚开始还没有很多企业参与进来，定价权不是短期能形成，但时间长了后，走出自己独立行情的可能性还是有的。”李宙雷向第一财经记者表示。

天风期货董事长姚广表示，定价权是“用”出来的，“相信中国原油期货依托我们庞大的实体经济、贴合本地的油品品质要求，以及独特的人民币结算机制，必将带来大量的参与主体和使用场景”。

目前WTI、布伦特两种原油期货的成交量单日单边不到100万手。李宙雷表示，上述两种原油期货成交量分阶段性，成交量大的时候和成交量小的时候相差较大，“今年这段时间，价格波动较以前小，交易量也相对小一点”，总体上WTI原油期货的成交量较布伦特原油期货成交量大。

而对于中国原油期货上市后的市场交易预期，多位期货行业人士表示，目前还不好预期，毕竟是一个新的期货品种，前期有些投资者可能以观望为主，具体市场情况还要看后续投资者的参与情况，市场相对成熟后，会有更多投资者参与进来。

此外，关于中国原油期货与国际上原油期货的不同点，姚广补充称，中国原油期货采用的是到岸价格，而其他交易所都是离岸价格，这种设置体现了以实体经济为中心，以使用者为中心，以参与者为中心的中国期货市场发展原则，能更好地保证国内的实体企业参与到套保套利当中，以规避航运过程中不必要的风险。

备战原油期货

“在上市初期，境内外投资者会通过逐步尝试、逐步使用来熟悉中国原油期货，参与主体与模式也会变得越来越多样，中国原油期货会有一个逐步成熟的过程，这也有利于中国原油期货的平稳运行。”姚广接受第一财经记者采访时表示。