春节因素致2月CPI同比上涨2.9% PPI同比涨幅继续回落

国家统计局9日发布的2018年2月份全国居民消费价格指数（CPI）和工业生产者出厂价格指数（PPI）数据显示，CPI环比上涨1.2%，同比上涨2.9%；PPI环比下降0.1%，同比上涨3.7%。

春节错位因素导致的低基数效应致CPI同比涨幅扩大，PPI同比涨幅继续收窄，环比出现负增长。专家预计PPI或继续回落。

CPI重返“2时代”

国家统计局城市司高级统计师绳国庆撰文分析，从同比看，CPI涨幅扩大主要受春节“错月”影响。今年春节在2月份，而去年在1月份，春节“错月”致使2月份的对比基数相对较低，加之春节前后食品和服务价格环比上涨导致CPI同比涨幅扩大。

据测算，在2月份2.9%的同比涨幅中，去年价格变动的翘尾影响约为1.1个百分点，新涨价影响约为1.8个百分点。 考虑到“节日因素”消退，预计3月份CPI同比涨幅将有所回落。

从环比看，CPI涨幅比上月扩大0.6个百分点。绳国庆表示，主要是受春节因素和气温偏低双重影响。全国大范围降温天气影响了部分农产品的生产和运输，加之春节期间需求和消费量增加，食品价格上涨4.4%，影响CPI上涨约0.88个百分点。

春节前后出行人员增多，推动交通旅游价格上涨，飞机票和长途汽车票价格分别上涨19.7%和5.8%，旅行社收费和宾馆住宿价格分别上涨12.2%和2.9%，上述四项合计影响CPI上涨约0.27个百分点。

春节期间城市务工人员集中返乡，人工费上涨，车辆修理与保养、理发和家庭服务价格分别上涨9.9%、5.5%和3.5%，合计影响CPI上涨约0.06个百分点。

交通银行首席经济学家连平撰文分析，2月份CPI同比涨幅明显走高，但主要是春节错位因素导致的低基数效应所致，市场供求等因素并没有发生明显变化。预计2月份CPI同比涨幅很可能就是2018年内物价的高点。

连平表示，2018年物价仍将温和运行，通货膨胀卷土重来的可能性很小，全年CPI涨幅预计在2%左右。

PPI同比涨幅继续回落

从同比看，PPI涨幅继续回落，比上月回落0.6个百分点。生产资料价格上涨4.8%，比上月回落0.9个百分点；生活资料价格上涨0.3%，涨幅与上月相同。

在主要行业中，涨幅回落的有非金属矿物制品业，黑色金属冶炼和压延加工业，石油、煤炭及其他燃料加工业，有色金属冶炼和压延加工业，化学原料和化学制品制造业。上述五大行业合计影响PPI同比涨幅回落约0.57个百分点。

从环比看，PPI由上月上涨转为本月微降。生产资料价格下降0.1%，生活资料价格持平。

交行金融研究中心高级研究员刘学智在媒体上表示，未来PPI涨幅整体下降的可能性较大。但考虑去产能工作持续推进，环保限产力度加大，钢铁、水泥等去产能力度较大的工业行业产品价格短期不会明显回落，对产品价格形成支撑，PPI涨势可能维持，出现同比负增长的可能性很小。

万博新经济研究院副院长刘哲对第一财经记者表示，受到部分能源开采涨幅回落的影响，PPI同比增速回落，中下游企业的成本压力有所改善。未来受到钢铁等部分大宗商品价格下行和高基数影响，预计PPI或继续回落。

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