A股一周蒸发6万亿后：机构称恐慌已到极限，创业板或先反弹

随着中国传统春节假日的临近，A股节前交易日进入最后3日倒数，在市场持续走弱的背景下，个人投资者该何去何从？

国泰君安证券结合过去10年的经验认为，“持股过年”策略的胜率更高，而该策略当前仍然可行。

沪指或将围绕3100点附近筑底

本周市场波动加大，在美股大幅调整、春节长假临近投资者心态谨慎等影响下，A股出现了一轮下跌。全周上证综指下跌9.60%。近期二八分化走势开始出现了切换的苗头，创业板指和中小板指本周分别下跌6.46%、6.80%，表现开始强于上证50。上证50全周跌幅居A股主要指数之首，下挫10.78%。

“沪指看，击穿3100点防线后，5日线已经出现较大偏离值，节前最后三个交易日震荡筑底，节后有希望回抽250日线；创业板指，靠近1500点区域机会大于风险，从资金属性看，流动性收紧对轻资产的成长股压力小。”第一创业首席投资顾问张翠霞建议，轻仓投资者逢低关注有资金护盘的优质小盘成长股。

“不敢说上证综指3070点就是2018年年内的低点，但是节前的低点也许已经出来了。早上如此不计成本地抛售，恐慌已经到了极限。”上海弈术投资总监孙宏廷向澎湃新闻（www.thepaper.cn）表示，A股农历年前挖坑，已经成了惯例。无论是资金面的角度，还是这次美股的暴跌，都促成了市场的挖坑。

民族证券首席投资顾问段少崴指出，短期来看，指数在经历了一周的快速下跌之后，多方出现抵抗迹象，各大指数一周下跌10%，调整幅度属于极限，沪指大概率将围绕3100点附近筑底，值得关注的是，周边市场跌幅收窄，对于A股的企稳将起到积极作用。

从板块下跌的节奏看，融通基金观察到，前期下跌主力是TMT为主的创业板指，中期下跌是家电食品等消费板块，后期则是地产金融等权重板块，目前创业板指已稍显企稳，而权重的大幅下跌可能意味着大盘的深度调整已接近尾声，无需进一步恐慌，相应地，短期反弹板块以最先下跌的创业板为主。

春节后市场或许会有转机

虽然市场短期跌势或已趋于平缓，但是否要持股过节，仍困扰投资者。

国泰君安证券表示，历史经验表明“持股过年”策略的胜率更高。基于Wind全A指数自2008年春节以来的历史数据表现，从春节前10个自然日开始，指数获得正收益的概率开始增加，到节后30个自然日获得正收益的概率均维持在70%以上，节后15日正收益的概率最高达到90%。