道指再现千点大跌 全年市场仍谨慎乐观(2)

美国ＱｕａｎｔＳｃａｐｅ资产管理公司首席投资官关宁说，年初美股的大涨和近一周以来的暴跌似乎都已脱离了基本面，目前美国宏观经济和上市公司盈利双双向好的局面并未发生明显改变。因此，作为经济增长晴雨表的股市全年依然看涨。

跌幅不罕见 全年走势仍乐观

黑菲尔说，美股过去一周下跌速度令人咋舌，但总体而言，类似跌幅在美股历史中不罕见。过去４０年来，美股在牛市期间，年内从高峰到低谷的回撤幅度平均为１０．６％。截至８日收盘，对比１月２６日创造的年内最高点、也是历史最高点，道指下跌１０．４％。

黑菲尔认为，今后两年内，美联储过快加息并引发美国经济衰退的风险极低。自１９６０年以来，标普５００指数在非衰退年份的中位数回报率达１５％。

对于近期美股大幅震荡，美联储新任主席鲍威尔尚未表态。不过，达拉斯联邦储备银行行长罗伯特·卡普兰７日表示，市场波动更剧烈一些，也许可以修正估值过高和不平衡现象，适当地增加波动性对市场而言也许是“一个良好的现象”。

美国财政部部长姆努钦此前曾表示，目前市场运作良好，并未引发对金融稳定的担忧，且特朗普政府政策对美国经济长期增长十分有利。

关宁认为，目前美股暴跌仍在美国政府可承受范围之内。不过，如果今后数周内继续出现失控性、背离基本面的暴跌，鉴于共和党面临中期选举压力，鲍威尔很可能会出面稳定金融市场，甚至市场普遍预期的美联储３月份加息，都有可能延后。

此外，很多分析人士认为此次暴跌可能同大量被动型基金程序交易、人工智能交易有关，如果事后调查证明这种情况确实存在，今后很可能会出台针对此类交易的监管举措。