倒计时30天 高通博通博弈加剧

在被高通明确拒绝后，博通显然没有放弃的迹象。

据外媒报道，博通很可能在美国时间周一宣布将收购高通的筹码抬升到1200亿美元，进一步增加自己完整收购高通的可能性。相比于第一次提出的1030亿美元收购价码，博通本次可能追加的收购价码大约为170亿美元。

两位来自博通的知情人士爆料称，博通已经与其相应负责的顾问进行了会面，以确定一份价格在每股80美元~82美元之间的报价。此前博通给出的条件是每股70美元，其中包括10美元现金分红。

一位接近博通的消息人士对第一财经记者表示，“如果此次收购不成，HOCK（博通CEO）在博通的日子也就到头了，因为除了并购，博通完全无法达到华尔街对他们的业绩预期，所以HOCK是志在必得。”

博弈进入倒数三十天

去年11月13日，高通拒绝了博通的第一次收购要约，拒绝理由为“低估”了高通的价值。高通部分投资人表示，要想收购博通，至少得把收购价提高到每股80美元。而从价格上看，博通此次出价已经相当接近大多数投资人的心理价位。

3月6日，高通将在位于美国圣迭戈总部的雅各布大厅举行2018年度股东大会，会上将就是否接受博通提出的替换现有高通董事会成员和1300亿美元的要约收购进行表决。上述消息人士对记者表示，博通将会在高通董事会来临前亮出最后的“底牌”以迫使高通接受收购要约。

高通方面对记者表示并未收到博通正式提价消息。

自去年11月6日，博通提议以每股70美元的现金加股票方式收购高通后，双方的博弈就进入了持久战。

先是博通公开向高通提名了11名董事会成员。博通的提名名单由9名男士和2名女士组成，其中包括诺基亚移动网络业务集团的前任总裁，以及德商戴乐格半导体(Dialog Semiconductor)前董事兼主席。如果在明年3月6日的股东大会上投票通过，这些人将顺利促成博通对高通的收购案。

随即高通表示博通这一举动是公然企图夺取高通董事会的控制权，以推进其收购日程，并意图通过极大低估高通价值的方式收购高通。高通董事会向股东发出邮件表示，“通过安插由博通、银湖提出的、相关经验匮乏的董事会人选，它正试图以一种机会主义的方式低价收购高通。” 高通敦促股东投票反对博通董事会提名，支持现在的管理层继续领导高通公司。

之后，就不断有博通可能提高报价的消息流出。

上述接近博通人士对记者表示，博通和高通的收购超越了业务层面，是幕后基金和看不见的手在博弈。

有外媒报道称，博通还计划在收购要约中提出，如果因反垄断压力交易最终无法完成，将向高通支付较高的分手费。

通常情况下，此类交易的“分手费”是交易总额的3%~4%左右。不过有消息人士表示，博通考虑的分手费金额会相当庞大，可能是有史以来最大的金额，希望借此稍微缓解外界对于反垄断的担忧。

高通争取中国“盟友”

在博通酝酿如何运用资本力量向高通试压的同时，高通也在寻求更多的合作盟友对博通的收购予以反击。

“博通的收购邀约严重低估了高通的价值；其次，博通对于未来移动行业的前景以及移动技术衍生到其他相关产业发展潜力的看法对于我们的股东而言，并不是最有利的。而且我们认为收购将给股东带来许多不确定性。归根到底，我们有一个非常明确和公开的立场，我们也已经给我们的股东们提供了大量相关材料和信息。”近日在北京举行的一场技术峰会上，高通总裁克里斯蒂安诺·阿蒙向包括第一财经在内的记者重申了他对博通收购的态度。在该会议上，包括小米、OPPO、vivo和联想在内的诸多手机厂商公开反对博通对高通的收购行为。

克里斯蒂安诺·阿蒙对记者表示，2017财年我们的芯片业务来自于中国OEM厂商的产品营收是来自于苹果公司营收的两倍，中国市场将持续增长。事实上，作为全球最为重要的移动终端市场之一，中国市场以及中国的厂商已经成为高通未来持续增长的重要动力支撑。目前，高通来自于中国OEM厂商的营收复合年增长率达到17%，2015年这一数据为40亿美元，去年为60亿美元，而高通预计2019年将会达到80亿美元。

不久前高通还正式与联想、小米、OPPO、vivo签署谅解备忘录，这些厂商三年内将向高通采购价值总计不低于20亿美元的射频前端部件。

第一手机界研究院院长孙燕飚指出，以OPPO、vivo和小米为代表的中国手机一线阵营厂家之所以齐声反对博通收购高通，根本原因在于，如果博通只看重利润，甚至把高通的基带业务剥离卖给苹果，那么安卓阵营在5G时代将从领先变成落后，中国厂商此时必须发声。

无论怎样，三十天后的高通股东大会都会为芯片行业的最大并购案揭开面纱，而在此之前，博通和高通唯有奋力一搏。

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