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一财研选|龙头市占率快速提升,这个行业将出现寡头格局!(3)

2018-01-05 09:19:43    第一财经  参与评论()人

东方证券认为,2017年以来动力电池龙头企业的市占率快速提升,产能利用率分化明显。由于国内下游车企的动力电池供应大概率选用合资设厂或者第三方采购模式,能稳定供应高品质动力电池的龙头企业话语权增强,未来在当前产能过剩严重的情况下,整车龙头与电池龙头绑定的现象将更加普遍,不能加入整车尤其是乘用车产业链的电池企业将逐渐退出市场,中长期内电池行业将形成寡头格局,龙头企业仍将维持扩产趋势以巩固市场地位。

东方证券预计2018年动力电池出货量增速将加快,但在巨大的产能面前,需求仍然不足,加上新能源车补贴面临下调,电池价格面临较大压力;同时虽然多数电池材料价格在下降,但三元正极材料仍有上涨压力,预计行业毛利率进一步下滑。

东方证券认为,2018年动力电池行业的量价和盈利能力面临较大压力,但龙头企业凭借市占率优势将保持较高的产能利用率,同时在当前市场环境下扩产势头不会停止,因此动力电池龙头企业及其上游供应链仍然存在机会。建议关注动力电池第二集团的领军企业国轩高科(002074.SZ),动力电池龙头企业的生产设备供应商先导智能(300450.SZ)璞泰来(603659.SH)

3.环保税落地带来重大利好,产业增长将持续提速(中信建投)

2018年1月1日起《环境保护税法》在中国正式施行,按照“税负平移”原则将“排污费”向“环保税”平移,不再收取排污费,环保税法的落地从根本上提升了环境保护的法律效力。中信建投指出,环保税的落地实施是我国长效环境管理制度构建的一部分,同时也是产业结构升级过程中的重要里程碑,一部分“小、散、乱、污”落后产能将在这一过程中逐步被淘汰,环保设施投资将得到内化。

中信建投认为,按照目前的税额标准进行计算,相对于排污费,环保税征收额度有望大幅增加。参照《2016年中国环境统计年鉴》中公布的各省份污染物排放量,结合各省份征收标准(其中一般工业固废统一采用15元/吨)对环保税征收额进行估算,经计算环保税理论征收额高达1031.27亿元,达到环保费征收总额的6倍,其中山东、河北、江苏、河南环保税收入更有望超百亿。

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