美联储官员对未来的加息路径或者说通胀的预期并未发生显著变化。
美联储重申通胀率中期内稳定在2%左右,近期内保持在略低于2%的水平,并重申预计经济支持渐进加息。
反应美联储官员对未来利率政策预测的点阵图。点阵图显示, 2018年还将加息3次,与9月的预测类似。美联储现在面临的一对矛盾是,税改政策的刺激加上紧俏的劳动力市场、高耸的资产价格,或意味着美联储需要预防经济过热,但另一方面,低通胀和温和的薪资增长又要求美联储的加息政策需保持渐进的路径。
美联储加息25个基点。图为美国联邦储备委员会主席耶伦在华盛顿举行的新闻发布会上讲话。新华社 图此次加息决议的投票结果为7比2,芝加哥联储主席Charles L. Evans与明尼阿波利斯美联储主席Neel Kashkari不同意加息,更倾向于维持不变,Kashkari在6月的议息会议上就曾反对加息。
美国劳工部上周公布的数据显示,11月非农新增就业22.8万,大幅高于预期的19.5万。与此同时,失业率仍维持在4.1%的历史低位。“今年年初以来工作岗位增加有所缓和,但是趋势仍然强劲,失业率也在下降。”
与9月相比,美联储官员对经济增长(实际GDP)的预测有所上调,2017年预测中位数由2.4%上调至2.5%,2018年预测中位数由2.1%上调至2.5%。同时,美联储对2018年和2019年失业率的预测中值均下调了0.2个百分点,分别降至4.1%和3.9%。不过,美联储官员还是预测,美国长期的经济增长率为1.8%,失业率为4.6%。换句话说,美国目前的经济增长率和失业率水平均优于长期水平。
美联储声明原文:
11月(11月原文:9月会议以来),美国联邦公开市场委员会(FOMC)得到的信息显示,劳动力市场持续表现强劲,经济活动稳固增长。算上飓风带来的波动,就业增长强劲,失业率进一步下降。(11月原文:虽然飓风导致9月的非农数据下降,但失业率进一步下跌)。家庭支出以温和的速度扩张,企业的固定投资增长也在近几个季度提升。衡量未来12个月整体通胀指标和剔除食品与能源价格的通胀指标今年已经下降,目前低于2%。基于市场的通胀补偿指标仍处低位,基于调查的较长期通胀预期总体而言几乎未变。
与美联储法定职责相一致,FOMC委员会旨在促进就业水平最大化和价格稳定。风暴相关的干扰和重建将会持续影响近期的经济活动,但是过去的经验表明,风暴不太可能在中期实质性的改变国家经济的进程。因此,委员会持续预计,随着货币政策的逐步调整,经济活动将温和扩张;同时劳动力市场环境将进一步加强。(删除:风暴后更高的汽油价格和其他物品价格可能暂时提升通胀水平;除了这个影响) 衡量未来12个月通胀率的指标料将近期一定程度上仍低于2%,但在中期内稳定在委员会目标2%左右。经济前景面临的近期风险表现得大致均衡,但委员会正密切关注通胀发展。
鉴于劳动力市场的状况与通胀水平,委员会决定,将联邦基金利率提升到1.25%-1.50%(11月原文维持联邦基金利率的目标区间在1%到1.25%)。货币政策的立场仍然宽松,从而支持劳动力市场环境进一步有所加强,以及通胀持续回归2%。
关于判断未来联邦基金利率目标区间进一步调整的时间和规模,委员会将评估相对于就业最大化和2%的通胀目标而言,实际与预期的经济条件如何。在评估过程中,委员会将考虑各种信息,包括劳动力市场环境的指标、通胀压力和通胀预期指标、金融和国际形势发展的数据等。委员会将悉心监控,相对于对称通胀目标的实际通胀水平与预期的进展。委员会预计,经济状况的好转将保证联邦基金利率循序渐进上升,在一段时间内,联邦基金利率可能保持在低于预期的长期利率水平。可是,联邦基金利率的实际路径将取决于数据显示的经济前景。
(删除:2017年10月,资产负债表正常化的项目正在进行。)
FOMC货币政策会议中投票赞成者包括:FOMC委员会主席(美联储主席)耶伦(Janet L. Yellen, Chairman);委员会副主席(纽约联储主席)杜德利( William C. Dudley, Vice Chairman);(美联储理事)Lael Brainard;(删除:芝加哥联储主席Charles L. Evans);(费城联储主席)Patrick Harker;(达拉斯联储主席)Robert S. Kaplan;(删除:明尼阿波利斯联储主席Neel Kashkari);(美联储理事)Jerome H. Powell;(美联储理事) Randal K. Quarles。投反对票:(芝加哥联储主席)Charles L. Evans与(明尼阿波利斯联储主席)Neel Kashkari在会议上表示希望维持联邦利率不变。