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资管新规倒逼银行打碎“懒人床板”(2)

2017-12-11 09:13:56    第一财经  参与评论()人

不过,一位在美国从事资管行业多年的资深人士对第一财经记者表示,这个反馈意见读来满目皆是本末倒置,逻辑混乱,毫无数据支持,对国际通行的真正净值化管理的assetmanagementoperation所采用的投资策略与市值管理工具全无了解,“刚兑这块接着银行招牌的懒人床板,必须打碎。”

根据银行业理财登记托管中心披露,截至2016年底,银行理财非保本产品的存续余额为23.11万亿元,占全部理财产品存续余额的79.56%。2017年6月底,银行理财非保本产品的存续余额为21.63万亿元,占全部理财产品存续余额的76.22%。

一位股份制银行资管负责人对第一财经记者表示,资管行业中,银行理财是大头,规模达30万亿元,其中又以股份制银行做得最为激进,受影响肯定最大。但是,当断则断,拖下去,就落后了,“从里面的条目内容来看,确实是银行的痛点,但是引发系统性金融风险的说法是夸张了。”

“对银行来说,反而是一个很大的机会。”中国人民大学教授、国际货币研究所理事兼副所长向松祚说,新规实施后,银行将有机会向市场提供真正的定制化、个性化服务,从而迫使中小银行完成业务转型。

促使银行负债成本下降

事实上,对于资管新规,打破刚兑与期限错配叠加资金池规范最受关注,但一些业内人士认为相关风险可控。

资管新规多处规定涉及资管产品刚兑。其第二条规定,金融机构开展资管业务时,不得承诺保本保收益。兑付困难时,不得以任何形式垫资兑付。第十三条规定,金融机构不得为资管产品投资的非标资产或股权资产,提供任何直接或间接、显性或隐性的担保或回购承诺。第十八条还要求,资管产品应实行净值管理,净值生成应符合公允价值原则。

此外,根据资管新规,金融机构应做到每只资管产品的资金单独管理、单独建账、单独核算,不得开展或者参与具有滚动发行、集合运作、分离定价特征的资金池业务。

事实上,上述两方面也是银行理财过去十年快速发展的“红利”。而摆脱这两个“舒适区”,在新的净值化管理战场和公募基金展开竞争,这个挑战对于银行理财来说不可谓不大。

首先,对银行理财来讲,以前是做预期收益率的产品为主,现在全面转到净值化,整个作业模式要发生很大的改变。银行资管要按新规去设计产品,既能够满足监管的要求,同时还要满足客户的投资需求;同时,资产管理人还要提升管理能力,特別是权益类管理能力,提升销售渠道服务投资人能力,提高信息披露的水平等,这些都将是新规带给银行资管的挑战。

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