制度改革重启前夜，新三板企业IPO两大障碍清除

新三板投资者迎来两大利好。

证监会发审委12月6日公布的审核结果显示，新三板挂牌企业科顺防水(833761.OC)、奥飞数据(832745.OC)成功过会。其中，科顺防水曾采取做市转让，股东人数超过200人，被认为含有三类股东(契约型私募基金、资产管理计划和信托计划)。

有市场人士对第一财经记者表示，在三类股东问题一直悬而未决的情况下，科顺防水成功过会这一监管层的窗口指导型案例表明，存在三类股东和股东人数超200人将不再成为企业上市的障碍。

另一大利好则与新三板的改革有关。此前，涉及三类股东问题、交易制度、分层制度优化的改革方案在市场上流传，多位接近监管层的市场人士日前向第一财经记者证实，相关方案即将公之于众。这意味着，在停滞超过两年后，新三板新一轮改革已悄然临近。

首家股东超200人新三板企业过会

12月6日，证监会发审委公布审核结果，新三板挂牌企业科顺防水、奥飞数据成功过会，科顺防水是继福达合金之后第二家曾采取做市转让的新三板企业，奥飞数据则是在申报IPO之前清理了三类股东。

同日，文灿股份(832154.OC)在证监会网站上预披露更新，即将上发审会。根据招股书，公司股东中含有多达8家三类股东。其中前十大股东中就有九泰基金-新三板4号。这是企业首次在预披露更新中出现三类股东。

科顺防水是一家建筑防水材料商，在新三板上采取做市转让，最多时有7家做市商，出现过较为活跃的交易量，据公司今年11月披露的招股书，公司在册股东人数达383名，成为首家股东人数超过200人却能IPO过会的新三板公司。

招股书显示，公司对89名股东进行了核查，总持股比例占94.2%，其中不含契约型私募、资管计划和信托计划这三类股东。

兴业证券做市业务负责人唐闻涛对第一财经表示，根据科顺防水的交易活跃度，可能会涉及三类股东，但是只披露出经过核查的94%股东而成功过会，这说明证监会是认可的。在三类股东问题一直悬而未决的情况下，这算是监管层的一个窗口指导型案例。