100元利润案例看懂美国税改如何吸引海外利润回流(2)

蔡伟年表示，上述2004年的一次性“汇回税”减免只是短期政策，而美国税改推出的税收优惠则是长期政策，除非以后税改修订，否则将永远执行这一优惠税率。

上海社会科学院世界经济研究所研究员徐明棋认为，美国“汇回税”优惠的影响，将取决于美国跨国公司将隐藏在避税地的利润汇回国时引起的市场预期和跟风效应会有多大。如果金融市场出现了较强的跟风效应，导致大规模资金从新兴市场国家向美国回流，那么，全球金融市场将迎来比较大的动荡。

徐明棋表示，从中国经济来看，一次性降低汇回税率对中国的直接影响可能较小。这是因为，中国并非避税地，跨国公司即使将隐藏的利润汇回美国也不会对中国金融市场产生直接的影响。间接的影响可能会有一些。比如，资金回流至美国的动机增强，可能会使在华的美国跨国公司将其利润投资于中国的动机减弱。

一位美国在华公司税务总监告诉第一财经，由于公司在中国每年利润都会汇回美国，因此特朗普是否进行税改并没有影响，不过因为税改美国企业所得税税率降至25%，汇回美国的利润可能不用交税。

蔡伟年表示，以前在华投资的美国企业由于利润汇回美国需要缴纳一大笔税收，因此更愿意把利润留在中国进行再投资。但是美国将企业所得税大幅降至20%以后，利润汇回美国的税务成本大幅降低，因此美国总部可能会考虑这笔利润是否继续留在中国。而美国税改让新增可计提折旧资产的投资可以在更短时间里冲销费用，更加激励美国企业将利润汇回投资美国。

而这对在华美国高科技企业利润汇回美国的影响更大。

他举例，以在华美国高科技企业为例，100元利润汇回美国，需要首先缴纳15元企业所得税(享受15%的企业所得税优惠税率)剩余85元，然后需要缴纳10%的预提所得税8.5元，即剩余76.5元。美国税改前实行35%的企业所得税，那么这家企业100元汇回美国还需要交给美国税务局11.5元，最终100元利润从中国汇回美国只有65元。这会使得企业会慎重考虑在华利润是否汇回美国。如果美国税改实施后，美国税务局允许境外子公司派回的来自于境外的股息100%参股免税，这意味着这笔利润汇回美国不会增加额外税收成本。

上述税务总监表示，外企税务圈里也在讨论，早期美国在华子公司以前投资中国时有“两免三减半”、“五免五减半”等优惠政策，随着这些优惠政策结束，25%的企业所得税税率相对于美国仍然低，所以这些企业继续在中国投资，现在如果美国企业所得税降至20%，比中国还低，再加上企业自身经营不善等原因，部分企业有可能撤资。