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税法结构大调整 特朗普欲借减税刺激美国经济(3)

2017-12-04 09:24:47    第一财经APP  参与评论()人

许多美国企业,尤其是科技公司和制药公司等,通过把专利注册在海外分公司名下的办法,用专利费进行定价转移,把美国国内市场上赚得的利润转移到开设在低税国家的海外分公司的账目上,以此来避免缴纳当年的美国企业税。据统计,截至2016年年底,美国企业在海外的资产达到3.5万亿美元,其中2万亿美元是现金。

无论是参议院还是众议院版本的新税法,都把美国税收体系改成现行国际通行的属地原则,也就是美国企业只需要为在美国当地的营收缴纳美国税,之后产生的海外盈利与外国公司一样都不再需要缴纳美国税。美国企业不必进行“税务倒置”交易,也就是花钱买外商身份。

为了防止跨国公司通过定价转移美国企业的盈利到海外分公司,新的税法提出了20%的执行税(Excise Tax),也就是当美国企业把利润转移到海外分公司的时候,将被征收20%的税款,与把利润保留在美国本土的美国企业需要缴纳的公司所得税率相同,以防止利润外流。

对于已经滞留海外的3.5万亿美元美国企业以往的利润,新的税法没有免除其推迟缴税的义务,而是给予了优惠税率,吸引美国企业海外资产的回流。

对此,美国银行在报告中预预测到,“美国企业滞留在海外利润有20%~40%是以美元以外的外币保存,如果汇回美国会造成2005年《投资家园法案》通过之后那样的美元大幅升值。同时,美国企业海外资金的92%都是投资5年以下的短期债券,汇入美国之后会造成海外市场短期融资利率因为流动性减少而上升。”

其实,该税法条款并不新鲜。2004年小布什总统签署《投资家园法案》(Homeland Investment Act),规定美国企业如果保证把资金用于投资、研发等产生新就业的用途,可以申请用比新税法更加优惠的5.25%的低税率,将利润汇回美国。

美国财政部经济研究局2009年的一份跟踪报告显示,有843家美国企业根据《投资家园法案》汇回了3620亿美元。在2005年,美元兑其他主要货币出现12.8%的升值。但是报告承认,这些资金对立法初衷鼓励创造就业的计划效果并不明显。

报告认为,“没有扩大就业机会,也没有增进投资或者研发。”由于企业利用资金的可替代性,虽然把海外汇回的资金投入了投资、研发和雇用等,但是被节省的资金被用于增发股息和股票回购以提高股价。报告显示,美国企业利用《投资家园法案》每汇回1美元,就有79美分被用于股票回购,15美分用于增发股息,最终真正用于实业的不足6%。

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