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税法结构大调整 特朗普欲借减税刺激美国经济(2)

2017-12-04 09:24:47    第一财经APP  参与评论()人

“美国中小企业的税率很高,减税对中小企业非常有利,能够提高每股收益率。”Alger Investment Management的资深副总裁、基金经理张韵(Amy Zhang)告诉第一财经记者。

美国银行在给客户的研究报告中预测,如果按照众议院版本,在2018年就享受低税率的情况下,“标普500 公司的每股收益在2018年可以增长6%,达到每股平均139美元。其中减税是最大的推动力,每股平均提升19美元的收益。”

至于减税是否在提升股价的同时还能刺激经济增长,各方则意见不一。标普美国首席经济学家贝斯安·博维诺(Beth Ann Bovino)告诉第一财经记者,“降低企业税率对企业来说是一个好的姿态,但是它们是否会拿钱来发展经济,还是放在一边,用作分红等?”

美国联邦税收委员会(JCT)在预测减税导致财政赤字时预测,税改将令美国经济额外增长0.8个百分点。

高盛则对经济税改对经济增长的预测比较保守,“最有可能的情况是,税改可以在2018~2019年提升GDP年0.1~0.2个百分点。减税带来的经济加速效应在之后的年份中会逐步变小。总体来说,经济将得益于企业税率的降低和个人消费的增加。税改的中期效果可以使GDP累计提升0.5个百分点,失业率将由此降低0.1~0.2个百分点。”

当然,根据参议院版本,公司减税计划将推迟一年生效,效益的提升要到2019年才能显现。

吸引海外资产回流

美国此次税改的一大目标就是停止资产外流。现行的税法制定于1986年,当时国际贸易和全球一体化尚未充分发展。美国在税率上不仅仅高过目前发达国家的平均水平,在结构上也逐渐与全球一体化的新形势出现脱节。

美国目前是发达国家中少有的坚持征收全球税的国家。美国企业在海外的收入在缴纳当地的税收之后依旧有缴纳美国企业所得税的义务,如果公司要将海外盈利汇回美国,就必须缴纳美国企业所得税。而外国公司向美国分公司汇款则完全免税。

这种税法设立之时并没有预计到随着全球一体化的发展,美国企业账上的海外营收迅速增加的同时出现了“税务倒置”的交易。这种针对美国企业的全球税进行的企业并购在近10年大行其道。美国企业争相高价收购外国公司,然后并入外国公司,以外商身份,免除美国的全球税义务。

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