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全球或迎加息潮,中国央行“削峰填谷”维持紧平衡(2)

2017-12-01 09:09:35    第一财经APP  参与评论()人

尽管如此,高路易告诉第一财经记者,预计2018年亚洲各大央行仍可能相继加息,但幅度不会太大,“我们不认为实际利率会提升很多,多数亚洲经济体的货币政策会较为宽松,核心通胀将维持温和、汇市稳定。我们预计亚洲经济增速会在2018年放缓,但仍将超过2012~2016年的水平,只有印度可能会大幅上升。”

2017年以来,亚洲货币对美元普遍大幅升值。机构预计,明年亚洲货币对美元汇率将维持稳定,可能小幅贬值。“亚洲货币主要面临两大下行风险,一是美国财政扩张导致美元走升;二是中国经济增长放缓或亚洲和美国之间的贸易紧张形势超出预期。”高路易表示。

美联储明年有望加息三次

相比于亚洲各国,美联储明年加息的幅度可能会更大一些,约为75个基点,并将持续缩表。

周一,新获提名的美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)表示,美联储预计利率将进一步上行,同时将“维护美联储独立性”,尽力支持美国经济全面复苏。受此影响,此前疲软的美元指数一度重返93关口,目前稳定在93.1附近。

美联储主席耶伦在11月29日的国会听证中表示,美国失业率已经创下4.1%的历史新低,尽管通胀(1.6%)仍未实现2%的目标,但相信未来是可以达到的。尽管如此,“美国实际GDP增速仍然较为缓慢,这令人失望,尤其是和过去几十年相比。”耶伦表示。

在她看来,一个主要原因是,婴儿潮时代的人们开始退休,劳动力参与率下降;另一个原因则在于,生产率增速在近年来异常疲软,“如果要保证可持续的经济增长,并且不会导致通胀过高,我们就需要处理这些深层次问题。因此,国会应该考虑一些促进企业投资和资本形成的政策,改善国家的基础设施,提升教育系统的质量,支持创新以及采纳新科技。”

耶伦的讲话被业内解读为,美联储的货币政策能做的已经不多了,剩下的要靠恰当的公共政策或财政政策。这也暗示,即使经济增速仍存在疲软现象,但央行不可能再继续维持宽松的货币政策,否则将滋生金融市场风险、导致杠杆积累。

耶伦还表示:“美联储为缩表的规模设定了限值条件,防止造成过大的市场冲击。如今,市场的反应非常平衡。我们预计未来不需要逆转缩表计划。”她认为,渐进式的加息是合适的,这将支持劳动力市场健康发展,并使得通胀逐步实现2%的目标。此外,加息也是为了新一轮冲击来袭时,有进一步降息的空间。

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