白马股连续下挫 “新庄股时代”基金身影再现

即便是在二级市场上，历史也总是相似。

近一周来，白马股连续下挫，三季度以来大涨的众多基金净值纷纷回调，不到5个交易日，跌幅最大者超过8%，不完全统计跌幅在5%以上的偏股型开放式基金亦有20只。而在三季度，凭借对白马的重仓，公募基金跑出一波强势行情。

在“价值投资”的口号下，公募基金蜂拥而至白马蓝筹，与2015年上半年抱团中小创的做法如出一辙。安硕信息(300380.SZ)、全通教育(300359.SZ)股价盛极一时之际，公募基金占据流通股比例也达到高点。但当机构散去，股价也随之掉头而下——在今年白马股的下跌中，机构的获利兑现或是主因之一。

“从情绪上看，二者的确有相似之处。但是背后的逻辑和机理有所不同。前些时候去买茅台，一定程度上有搏杀的成分。不过买茅台和当时买中小创的逻辑有其不同之处。”11月28日下午，沪上一位资深基金经理向第一财经表示。

历史总是相似

即便是在股市上，由表及里，大涨也总是惊人的相似

经历过第三季度的暴涨，京东方A、中兴通讯等也纷纷创下2015年“股灾”以来股价的新高，像贵州茅台(600519.SH)、小天鹅A(000418.SZ)、泸州老窖(000568.SZ)等众多消费白马在三季度创下了历史新高。

而就在2年半前，这份属于白马股的光环还是属于中小创，以及中小创的龙头。

2015年年初至5月13日期间，不到90个交易日，安硕信息暴涨573.56%，股价一时冠绝A股。同期，京天利(300399.SZ)暴涨486.43%、全通教育暴涨430.43%，乐视网(300104.SZ)同样大涨459.55%……

安硕信息、全通教育以及京天利是当时比肩两市的高价股，股价一度超过贵州茅台，前两者更是轮番坐上“股王”宝座，最高时股价超过460元/股。

不论是3季度的暴涨，还是随后短短几日的大跌，消费白马龙头股所上演的这一幕与2年前中小创龙头的表现是何曾相似。而如出一辙的是，2年前中小创的大涨与今年3季度白马股的大涨，背后公募基金的不断买入与股价连创新高的“相得益彰”。

当时，2014年11月1日至2015年5月27日期间累计共有221只公募基金持有安硕信息，最高达1808.21万股，占安硕信息流通股的74.84%，高达15.9倍的涨幅下公募基金成最大“推手”。