投资风向标：人民币大幅升值 受益概念股价值解析
东方财富网汇总了各大市场机构和名家投资观点，助您抢占投资先机。受人民币汇率兑美元持续走强影响，机场航运、造纸、出境旅游等板块早盘全线走强，凯撒旅游大涨逾5%，山鹰纸业涨逾4%，中国国航走强。
【股市】
人民币升值6只受益概念股价值解析
受人民币汇率兑美元持续走强影响，机场航运、造纸、出境旅游等板块早盘全线走强，凯撒旅游大涨逾5%，山鹰纸业涨逾4%，中国国航走强。
银河证券：大盘中期震荡向上趋势不变
展望后市，目前影响A股走势的内外因素仍旧继续向好，大盘中期震荡向上趋势不变。短期随着市场中枢的逐步上移，资金获利回吐的压力将会逐步加大，盘中震荡的频率及幅度或将加剧。
瑞银：改革主题成亮点 看好大银行和保险
瑞银证券本周最新发布的A股策略报告指出，A股市场上半年已经有很多正面增长因素，预计下半年市场关注的焦点，可能从宏观经济的复苏转向与宏观改革相关的主题投资，包括国企混改以及供给侧改革。
招商证券：当前时点是配置可选消费的最佳时期
当前中国正处在地产投资和销售增速回落、房价相对高位以及因企业盈利改善带来居民实际可支配收入提升的三期叠加时期，从过去经验来看，这个阶段典型特征就是消费增长(特别是可选消费)；从中长期来看，当前中国经济正逐步从投资驱动过渡到消费拉动的阶段。我们认为，当前时点是配置可选消费的最佳时期。
安信探秘A股中报：国家队比例提升 基金社保减持成长
2017Q2国家队大幅增持，持股市值为11992.72亿元，较一季度提升2.90%，成为除了基金外最大的机构投资者队伍(国家队主要包括汇金资管、证金公司、十大中证金融资管计划、外管局旗下梧桐树投资及其两个子公司和五只国家队基金、养老保险基金)。其中，证金持股比例大幅增加，由一季度5434.59亿元提升至7320.05亿元，增幅达35%，证金新增创业板24只股票，包括三环集团、华策影视、昆仑万维以及汤臣倍健、同花顺等；另外，养老金成为国家队新成员，二季度增持了首商股份、九阳股份、正海磁材，其中基本养老保险基金八零二组合分别新进成为正海磁材、九阳股份两家公司第九大、第十大流通股股东，期末持股数量分别为392.92万股、286.7万股。
兴证策略：电动汽车“拐点已狙发动总攻”(附股)
随着市场反弹，情绪升温，建议关注性价比高的结构性机会，首推电动汽车。无论是从产业逻辑、事件催化以及市场结构来看，电动汽车板块无疑是目前时间点上性价比较高的投资机会。
安信策略：新能源汽车迎来拐点 关注电动物流车放量(附股)
安信证券分析认为，电动物流车兼具环保/路权优势和成本优势，在快递业务迅速发展，拓展需求的同时，电动物流车渗透率也在不断提高。从获取补贴的角度考虑，我们预计三季度将成为加速放量期。重点关注电动物流车相关公司：方正电机(动力总成)、科泰电源(运营)、亿纬锂能(电池)、江特电机(整车)。
荀玉根：四季度行情多异动 三大因素催化三类股
海通证券荀玉根6日发布研究观点称，过去5年最后三四个月行情结构往往突变，前三季净值排名后1/4的基金通过年底逆袭进入前3/4的比例达26%。过往年底频现幺蛾子，如2012年的银行，2013年的自贸区，2014年的一带一路和券商，2015年的券商和地产，2016年的建筑。四季度异军突起的行业有三个特征：低涨幅、低配置、政策或事件催化，今年重视券商、建筑、地产。
中金公司：板块分化收敛 股市有望延续整体上升格局
来股市有望延续整体上升的格局，建议投资者同时持有AH 两地市场，以更好地分散市场风险；在板块、风格方面不宜过于向某一类倾斜，应平衡配置不同板块的权益资产，从经济基本面的整体回暖中来获取收益。
国泰君安：三季报预告周期领跑 中小板放缓持续
中小板预告业绩增速暂与中报持平，历史上业绩修订后增速将下调，预期三季度中小板业绩增速低于中报。产品价格上涨助推周期行业盈利高增长，消费业绩增速稳定。
【宏观】
任泽平：供改环保制约新增产能 维持经济多头判断
从近期股市结构性牛市、债市调整、人民币汇率走强、商品上涨等市场表现看，均逻辑自洽地验证新周期。经过六年多市场出清，叠加供给侧改革和环保督查，中国经济正站在新周期的底部和起点上。新周期的核心是：产能周期的第三个阶段，产能出清、行业集中度提升、剩者为王、企业盈利改善、银行不良率下降、资产负债表修复、为新一轮产能扩张蓄积能量。
海通证券姜超：环保限产约束产量 加价不加量
16年去产能但未去产量，工业品呈现“量价齐升”。而17年环保限产对产量也形成了约束，工业品也将由“量价齐升”转为“量缩价涨”，对应的经济环境是滞胀，一方面原材料价格上涨，同时贷款利率趋升，上游和银行等行业明显受益，但由于需求回落，中下游行业难以转嫁成本，将显著受损，因而整体看企业盈利难以继续扩张。
野村赵扬：今年零降准 一定前提下明年降准两次
野村证券中国首席经济学家赵扬表示，“其实在去年年底时，野村本来对今年降准是有预期的，当时是基于对M2增速、流动性的一些判断，我们认为从宏观经济层面来说，中国央行如果要稳定流动性的话应该降准，但是现在面临更复杂的因素，包括经济金融去杠杆等。所以除非有大的政策基调转变，今年中国央行不会降准。”虽然今年降准难至，但赵扬判断，明年在一定前提满足的情况下，预计将降准两次。
兴业研究宏观团队评MLF操作：确保资金平稳跨季
兴业证券表示，从4月起，央行进行MLF操作之时，均暂停了逆回购。逆回购与MLF操作“二选一”成为常态，因此今日逆回购暂停不代表央行收紧的意图。另外，昨日央行重启28天期逆回购，也表明了其确保资金平稳跨季以及十一假期的态度。
【楼市】
为什么房价暴涨说仍不绝于耳？
随着2016年第三季度楼市调控以来，全国楼市并未迅速降温，在过去的两个季度，一线城市楼市有所降温，但三四线却相对热闹。2017年下半年，预期楼市运行仍然平稳，全年商品房的销售面积和金额均将创历史新高。看起来严厉的调控并没有立即改变楼市的运行轨迹。
8月上海楼市成交低迷 “金九银十”难以再现
易居研究院研究员王梦雯认为，8月属于传统销售淡季，除供给量大幅下滑之外，单盘去化来看，7月以来市场需求也出现疲软，部分楼盘去化不足50%。预计9月份推盘节奏将有所加快，但由于信贷趋紧、银行放款时间延长等一系列因素，传统意义上的“金九银十”将难以再现，成交规模将低于近5年历史同期水平。
穆迪：多数受评房地产开发商2018年债券再融资风险可控
监管从严趋势下，中国房地产开发商发债步伐放缓，其债务再融资面临不确定性。9月7日，穆迪投资者服务公司表示，虽然受评中国房地产开发商2018年到期或可回售的债券规模高达392亿美元，导致债券再融资风险升高，但多数受评开发商有能力管控相关风险。
【债市】
国信证券：债市迎来久违的大涨 建议立刻追涨
在28天逆回购重启，MLF超额续作刺激下，周三和周四债市迎来久违的大涨，10年期国债170018下行1.5BP和3.75B至3.6125%，10年期国开债170210下行2BP和4.75BP至4.33%。
乐观情绪升温 机构热盼债市中长期“慢牛”
多位基金经理表示，站在目前时点，虽然短期受政策、流动性等诸多因素影响，债市难有突破性行情，但许多债券的中长期配置价值已经凸显，债券市场或将逐步摆脱熊市阴影，慢慢走出“慢牛”行情。
全球债市呈现一定的同步性与风险偏好
虽然自身经济基本面的差异性、资本市场开放程度及投资者主体结构的不同，但全球债券市场仍表现出一定的波动同步性和溢出效应。全球债市波动的本质是资本在不同市场资产配置流动的结果。实际无风险利率和风险偏好，是影响全球债券市场波动的共同因素。
【商品】
铁矿石上涨空间有限
受钢材价格大幅上涨和高品位铁矿石短缺影响，铁矿石主力1801合约自6月初触底之后持续上涨，最高上涨至609.5元/吨，涨幅接近50%，现货价格(普氏62%指数)一度接近80美元/吨，之后出现回调。结合基本面分析，我们认为铁矿石价格继续上涨空间有限，后期转入区间振荡的概率较大。
基本面利好 动力煤仍有上涨空间
煤炭产量释放有限，进口煤量或继续下降，电厂日耗同比大幅增加，存在补库需求。综合来看，煤价仍有上涨空间。
有机构预测金价年底或下挫200美元
分析师认为此种反常情况是地缘政治风险造成，影响力迟早会消退，预测黄金ETF会大失血，今年底金价将跌至每盎司1,150美元。
德国商业银行：金价在2018年将达到1400美元/盎司
德国商业银行在周三(9月6日)发布的报告中称，黄金在克服了2017年4月上旬，6月上旬和8月中旬的高点约1300美元/盎司之后，鉴于9月份关于提高债务上限的即将举行的辩论，黄金价格似乎将进一步上涨。黄金在2017年末将会达到1300美元 /盎司，但明年会攀升至1400美元/盎司。
【汇市】
法兴银行：美元/日元未来走势前瞻
本行认为，实际上美元/日元和债券走势密切相关。而接下来越来越大的风险是，美元/日元最终可能下行跌破过去1到2年的交易区间。
三菱日联：美元/日元最新走势分析
该行外汇策略研究团队指出，日元依旧承受上行压力，美元/日元目前接近8月末和4月中旬的低点108.27/108.13，如果跌破该水平，这意味着2016年11月来美元/日元反弹走势逆转的继续。
恒生：加元受惠加息 上望1.2
受惠加息因素，加元攀至1.2230兑1美元水平，由于加拿大央行未来半年内仍存在加息空间，相反美联储下次加息日子很可能要延至明年6月，因此看好加元前景主因，不排除中线加元有机会向1.2兑1美元水平进发。
莫尼塔：美元已处于短期底部 年内大概率将回升
莫尼塔首席宏观经济学家钟正生认为，美元可能已经处于短期的底部，预计年内大概率将向上方。
法国农贷：德拉基的欧元“痛阈”卷土重来 如何交易？
该行进一步指出，在欧洲央行本次能传递的信息中，任何故意含糊不清的信息，以及德拉基对欧元的更猛烈攻击，均可能令欧元短期内承压。也就是说，欧元/美元维持逢低买入交易策略，长期目标看至1.25。
SEB：加央行升息之路远未止？ 美/加跌势恐难休
北欧斯安银行指出，我们预计接下来美元/加元将进一步走低，预计自目前至2018年底，加拿大央行至少将再升息4次。