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中国农产品合股供股失败 港交所开始严打“向下炒”(2)

2017-09-06 08:59:26    第一财经APP  参与评论()人

9月5日,在投资者得知中国农产品配股失败后,股价一度大涨,最高曾超过30%,最终收报0.147港元/股,涨幅达23.5%。

“向下炒”成“韭菜收割机”

过往,在香港股市中,有很多小盘股都会用“合股”、“供股”的形式来施展“财技”,让散户不得不承受亏损,尤其近年“向下炒”的情况非常普遍。

一名市场人士透露,香港市场的“向下炒”情况已经存在十几年,比如有庄家已经向A公司以股价0.05港元取得股份,之后用相应的资金,把股价炒到0.5港元,之后这些庄家就可以卖掉股票,当股价跌到一定程度的时候,就会吸引散户入市博反弹,假设这些投资者一直卖股票至0.1港元的水平,之后以不同的理由,让A公司再以0.06港元的低价配售补回股份,这样这些庄家以后还有机会向上炒高股价从中获利。

如果股价跌得不能再低,只剩下0.01港元,股票就会进入碎股市场,实际上,港交所的交易系统不会为碎股进行自动对盘交易,不过系统内会设有特别买卖单位市场供碎股市场,而碎股市场因流通量少,股份价格也略低于完整买卖单位市场中同一股份的价格。

一般公司都会避免股票进入碎股市场,所以只能先合股,比如股份由25合1,每股股价就会从0.01港元调整到0.25港元,但所有股东持有的股份数目也会相应减少。但合股后,股东就可以以折让形式供股,比如2供11,这样的供股方式会导致碎股的出现,也会增加供股的成本,小股东不得不放弃供股,这样庄家可以透过包销的方式回购剩余股份,大股东也可以用供股所得的资金,做一些其他的收购。

上述市场人士称,这种炒作手法确实可以让很多庄家获利,加上举证困难,这种情况在香港非常常见。宏汇资产管理董事及投资策略总监林嘉麒称,真正在合股和供股获利的,就是背后的庄家和负责股票包销的券商,尽管这些券商未必自己得益处,但一般来说,如果股价表现不理想,那么剩下的股价只能包销商自己买下,不过如果配合庄家炒作,最后还是有机会获利。“港交所此举可谓大快人心,意味着目前监管环境开始变严格,对中小投资者来说,这是一件好事”。

根据港交所《上市规则》13.36条,上市公司一般会通过股东周年大会要求股东向董事会作出一般性的授权,以获得发行新股的权力,在一般情况下,公司在年度内可以增发不超过20%的股票,且配股价格不得较基准价格折让20%以上。