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机构投资者缘何成公募基金最大“金主”?(3)

2019-04-17 09:33:10    上海证券报  参与评论()人

如何熨平波动,让投资者获得更好的体验?基金公司也在持续探索。从风险和收益“二次平滑”的FOF产品面世,到封闭式产品和多只低波动指数产品的陆续推出,背后无不体现出基金公司想要通过产品设计来降低净值波动对投资者带来的困扰。但从目前来看,这些努力还远远不够。

  “长钱”投资撑起行业未来

业内人士认为,如果说过去10年中,企业购买基金分红所得免征企业所得税是公募基金持有人中机构持基占比上升的重要推动力,那么,即将到来的养老目标基金税延红利同样有望提升个人投资者持基占比,服务养老第三支柱有望带来万亿“长钱”,帮助基金行业摆脱当前的发展困局,但要真正实现这一点并不容易。

从2018年8月推出的养老目标基金,至今已有59只获批,20只成立,合计募集超过70亿元。从业绩来看,已成立的养老目标基金全部实现正收益,持有人户数也稳步增长。其中今年1月成立的兴全安泰平衡养老三年FOF涨幅高达13.57%;中欧预见养老2035FOF今年来涨幅也超过10%,为公募服务养老第三支柱开了个好头。

养老目标基金是为普通投资者量身定制的养老投资理财工具。但从发行情况来看,个人投资者对此热情不高,以至于最新一批获批的养老目标基金为了方便成立,多数改为发起式产品。反而机构对养老目标基金相当认可,据银河基金研究中心统计,截至2018年12月31日,在已发的养老目标基金中机构占比已达24.75%。

一位资深行业观察人士表示:“个人投资者可以借鉴机构思路,适当拉长投资周期,采取定投的方式进行,更有利于获得回报。毕竟公募基金的专业投资能力在过去20年中已经得到充分验证,产品也非常丰富,可以充分承载个人投资者的理财、养老、配置等多种需求。”

“另一方面,公募基金也要持续勤勉尽责,进一步加强主动管理能力,并致力于改进投资体验。”该人士表示,“毕竟当前基金公司的数量已超过120只,产品总数超过5300只,竞争非常激烈。如果重视程度不够,持有人用脚投票的速度将比想象中来得更快。”

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