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机构投资者缘何成公募基金最大“金主”?

2019-04-17 09:33:10    上海证券报  参与评论()人

⊙记者 陈玥 ○编辑 张亦文

以“公募”为名的基金,实质上已不是公众的理财工具。银河证券基金研究中心近日发布《2004-2018年公募基金持有人结构统计报告》显示,截至2018年12月31日,剔除货币基金口径,机构持有基金接近三分之二的份额。不仅如此,统计还显示,剔除货币基金后,个人投资者在过去11年间持有基金市值下降了近万亿元。

在过去20年,公募基金展现了专业的投资能力,也为持有人带来了丰厚回报,然而普通投资者为何远离公募基金,机构占比为何持续增长?个中原因令人深思。业内人士认为,基金行业在加强主动管理能力的同时,以养老目标基金来吸引个人投资者是个重要的突破口。而对于个人投资者来说,也可借鉴机构的思路,以定投等多种方式获得长期回报。

  谁是公募基金真正的持有人

公募基金到底为谁理财?来自银河证券基金研究中心的统计报告显示,截至2018年12月31日,从全部基金口径看,个人投资者持有65183.16亿元,占比51.12%;机构投资者持有62337.17亿元,占比48.88%;个人与机构平分秋色。而剔除货币基金口径来看,个人投资者仅持有18140.09亿元,占比35.13%;机构持有33491.38亿元,占比64.87%。换而言之,机构持有近三分之二的基金份额,是公募基金真正的服务对象。

若对比过往数据,这个结论更让人吃惊。2007年12月31日,剔除货币基金口径,个人投资者持有基金市值占比高达87.64%,机构占比仅12.36%。10多年过去,A股市场牛熊更替,机构“翻身做主人”,而个人投资者持有基金市值的占比则降至2004年以来的最低点。

报告还显示,剔除货币基金后,个人投资者在过去11年中持有基金从最高点的27725.62亿元减少到18140.09亿元,减少了9585.53亿元。1.8万亿元的非货币公募基金,这个数字远不如个人投资者所持有的股票、储蓄、银行理财及房地产市值。反观机构所持有的基金市值占比一路上升到目前的48.88%,剔除货币后上升到64.87%,已经成为公募基金主要持有人。

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