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ABS供需两升 非银行系公募配置仍谨慎

2018-10-22 15:47:33    证券时报  参与评论()人

随着金融和实体经济去杠杆、银行理财新规的逐步落地,资产证券化资产(ABS)供需双升,不论是资产规模还是公募配置都出现明显增长。

业内人士认为,银行系基金公司是配置这类资产的主流机构,由于这类资产流动性和收益率性价比欠佳,非银行系基金公司在配置时仍较谨慎。

ABS规模、需求皆上升

近日,多位业内人士透露,资管新规后,更符合金融和实体经济去杠杆需求、风险收益具相对优势,也符合金融机构投资需求的ABS规模出现了明显的增长。

Wind数据显示,截至10月19日,今年新增的214个资产支持证券项目发行总额6100.77亿元,总量已高达3.27万亿元,当前余额2.22万亿元,较去年底增长18.8%。

谈及ABS规模明显增长的原因,国金基金的基金经理徐艳芳表示,资管新规的核心目标是加强行业监管、防范市场风险,切实促进金融机构去杠杆。ABS将债务重新组合后打折出售,实现资产和负债的同步消减,也就实现了金融机构去杠杆的目的。“在功能上,ABS可实现非标转标的目的,银行、企业也乐于将受益权资产打包成标准化的ABS。这类标准化的产品经过风险分散和抵质押等措施信用增强后,符合金融机构自营户和理财户的投资需求,而且在资金整体宽松和资金成本持续下行的环境下,ABS的收益率具有相对优势。”

北京一家中型公募绩优债基经理也认为,资管新规后,银行的理财产品需要转型做净值化产品,银行系公募可能配置这类资产。“对于银行来说,传统的非标产品期限长,如果包装为期限短的ABS标准化产品,可以合规,而且波动小,符合稳健投资的目的。”

从债基配置资产证券化项目的情况看,配置规模也逐步攀升。上半年,公募债基配置ABS总市值为287.35亿元,同比增长71.15%。不过,此类品种流动性不佳,在债基配置中比例仍然较小,且以银行系基金公司为主。

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