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国债市场一声惊雷:中国现在真“有钱”了!

2018-08-10 09:22:10  每日经济新闻    参与评论()人

每经编辑郑直

学过基本的金融知识的人都知道,美国国债收益率一向被认为近乎等同于“无风险利率”,也是衡量其他各国国债收益率的一把标尺。

每经小编(微信号:nbdnews)注意到,最近在债券市场上,发生了一幕“十年一遇”的罕见场景:

国债市场一声惊雷:中国现在真“有钱”了!

根据中国债券信息网的数据,8月9日,中国3个月短期国债收益率为1.955%

国债市场一声惊雷:中国现在真“有钱”了!

同一天,Investing网站交易盘面显示,3月期美国国债收益率为2.05%。

也就是说,中美国债(超短期)收益率出现“倒挂”,中国国债收益率竟低于美债,息差(spread)为负数!这是2008年金融危机后首次出现这种情况!

国债收益率低,代表资金的价格低,也就意味着货币流动性充裕宽松。

与此同时,每经小编(微信号:nbdnews)注意到,随着我国金融业开放脚步的加快,外资开始踊跃进入人民币债券和A股市场。据彭博社统计,2018上半年股债市场的外资净流入超过5000亿元人民币。

一方面,国内货币市场流动性合理充裕,另一方面外资看好中国市场,踊跃入场。现在的中国,可以说是很“有钱”了。

中美国债利率倒挂

国债市场一声惊雷:中国现在真“有钱”了!

数据来源:中国债券信息网,Wind

在这张图里,蓝线是中国3个月国债收益率;红线是美国3个月国债收益率。

2008年以来,蓝线一直在上面,红线一直在下面。

但在本月初,蓝线、红线完成了历史性“会师”,现在红线上穿蓝线,这是2008国际金融危机以来,中美超短期国债利率首次出现倒挂。

国债市场一声惊雷:中国现在真“有钱”了!

数据来源:中国债券信息网,Wind

最近,货币市场的一些关键利率指标走势是这样的...

截至8月8日收盘,

银行间隔夜回购利率DR001为1.4%,创2015年7月末以来新低;

7天期回购利率DR007为2.25%,创2015年6月中旬以来新低;

3个月Shibor利率为2.84%,创2016年11月以来新低;

3个月股份行同业存单利率为2%,创历史新低;

3个月国债收益率为1.96%,创2016年10月下旬以来新低。

货币市场利率之低,流动性之充裕,可见一斑。

7月初,央行实施定向降准,释放流动性约7000亿元。在足量续做当月MLF操作之后,央行又开展了5020亿元1年期MLF操作,全部为增量投放,仅此两项就释放出约1.2万亿元资金。

8月1日上午,央行召开2018年下半年工作电视会议。会议指出,要实施稳健的货币政策,把好货币供给总闸门,加强预调微调,保持流动性合理充裕。鼓励金融机构加大支持实体经济的力度,降低实体经济融资成本。

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