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违约风险再现 ABS严监管成共识

2018-04-24 10:01:16    21世纪经济报道  参与评论()人

  违约风险再现 ABS严监管成共识

本报记者 张欣培 上海报道

基金业协会数据显示,截至2017年12月31日,资产支持专项计划总发行规模达16135.20亿元,市场存量突破2亿元,同比增长133.56%。资产证券化规模继续保持高速增长。

与此同时,风险正逐渐暴漏。近期,恒泰证券旗下的一只ABS产品发生利息违约。管理人恒泰证券将原始权益人告上法庭。

2016年,大成西黄河大桥ABS发生违约,成为了业内首例违约事件。有券商人士预示,随着ABS产品的陆续到期,未来发生违约风险的案例会暴露得越来越多。

实际上,随着风险的暴露,监管也在不断趋严。证监会连续两年开展ABS自查行动;为加强资产支持证券存续期信用风险管理,上交所、深交所等在今年3月份就联合发布了相应的管理办法指引。

“目前ABS的监管十分严格,ABS会是今年监管的重中之重。”4月19日,上海一家中型券商资管人士向记者表示。

恒泰证券ABS发生违约

近期,宝德股份(300023.SZ)的一纸公告揭开恒泰证券产品违约的真相。

宝德股份表示,公司收到相关诉讼材料,恒泰证券起诉鸿元石化、庆汇租赁,要求后两者支付5.3亿元。原因是,恒泰证券作为管理人的庆汇租赁ABS产品发生利息违约。

2015年12月23日,恒泰证券与庆汇租赁签订了《庆汇租赁一期资产支持专项计划资产买卖协议》,约定庆汇租赁以人民币5亿元的价格向恒泰证券出售并转让基础资产。

2017年12月15日,恒泰证券收到鸿元石化邮寄的《告知函》,告知鸿元石化被核查出重大问题,已经停产予以整改。并且,鸿元石化对外存在巨额欠款,并被多家金融机构采取法律程序催收欠款。恒泰证券对鸿元石化的债权安全受到了重大影响。

简而言之,恒泰证券作为管理人的产品发生违约,其进而向原始权益人进行追讨。不过,在业内人士看来,恒泰证券作为管理人,是风险的首要把控人,其有责任在违约发生之前尽可能地防范风险。据悉,近期该违约产品的部分投资人也准备起诉恒泰证券。

事实上,这已不是在ABS领域发生的第一起违约事件。2016年5月,大成西黄河大桥通行费收入收益权专项资产管理计划的优先A档“14益优02”到期未按时完成兑付,成为了ABS市场出现的首单违约,开始为业内敲响了警钟。

“其实目前ABS暴露出来的风险还比较少,个别小券商风险有所暴漏。但整体上看有限。这并不是说没有风险,毕竟很多产品还没有到期。”上海一家券商ABS负责人向记者表示。

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