去年投资收益占归母净利的40%

2016年-2018年及2019年上半年，三达膜的营业收入分别为5.44亿元、5.86亿元、5.90亿元、3.26亿元;归属于母公司所有者的净利润分别为1.29亿元、1.85亿元、1.81亿元、1.73亿元。经营活动产生的现金流量净额分别为1.95亿元、1.25亿元、1.01亿元、1.94亿元。研发投入占营业收入的比例分别为5.06%、4.93%、5.40%、5.41%。

2016年-2018年及2019年上半年，三达膜的投资收益金额分别为1017.91万元、6096.95万元、7339.70万元和3294.71万元，占利润总额比重分别为6.48%、28.19%、35.85%和16.32%;占归母净利润的比重分别为8%、33%、40%、19%。

三达膜招股书称，公司投资收益主要来源于对山东天力药业有限公司的长期股权投资收益，山东天力药业有限公司2016 -2018 年经营业绩持续上涨，2018 年以来受维生素C及相关产品市场价格持续下降影响其经营业绩增长放缓并于2019 年上半年呈现出下降趋势。

毛利率自2017年后开始下滑  应收账款逾4亿

三达膜毛利率自2017年开始走下坡路。2016年-2018年及2019年1-6月，三达膜综合毛利率分别为40.34%、43.16%、41.71%和39.07%。

2016年-2018年及2019年1-6月，三达膜应收账款账面余额分别为3.60亿元、4.40亿元、4.68亿元、4.27亿;坏账准备分别为6086.17万元、7258.80万元、9486.24万元、7763.58万元。应收账款账面价值分别为2.99亿元、3.67亿元、3.73亿元、3.49亿元，占同期期末流动资产比例分别为45.68%、49.76%、43.22%和32.42%。

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