另外，由于广告业务的高利润推动作用，也使得美图的毛利率提升至67.1%。

美图方面在财报中提到，在线广告业务的增长，主要得益于广告填充率的曝光和上升，以及新晋客户的吸收。受此影响，美图在国内外广告业绩猛涨，国内程序化广告同比增长98.5%，海外市场广告收入同比增长67.4%。

美图此前曾提到，其在海外收入主要有定位和广告模式两种，当海外用户量达到一定规模后，会采取广告方式与Facebook等企业合作通过用户付费订阅创造收益，而海外订阅业务一年时间至少能为美图带来7000万左右的收入。

“广告可以说是美图眼下最为靠谱的商业模式，其收益效果明显，但商业变现的能力美图还有待继续加强。”张毅表示。

美拍掉队，用户流失

美图在线广告业务得到增长，但互联网增值服务方面却出现了问题。

据财报显示，美图的互联网增值服务及其他收入同比减少50.4%至1亿元，这其中很大程度上的原因来自于美拍直播业务的颓靡。

截至2019年上半年底，美拍的MAU（月活跃用户数）为977万人，比2018年年底减少24.9%。与此同时，美拍营收减少71.1%，每月付费用户减少约85.8%。

值得一提的是，在2017年上半年，美拍的MAU仍有1.51亿人。如此大面积的用户流失，既有行业竞争加剧的冲击，也有自身创新模式不足的影响。

张毅对此分析指出，“美拍是一款比较早的直播软件，但随着抖音、快手等短视频涌入，造成许多用户的流失。另一方面，美拍产品本身在创新力度和商业变现模式上，表现有些单一和薄弱，这也导致了用户粘性不强，容易被其他竞品所取代。”

尽管美拍用户活跃度下降，但美图也不甘心在直播和短视频赛道上放弃，其仍希望进行一番转型和革新。

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