周黑鸭毛利率持续下降 休闲卤味行业竞争激烈

自2016下半年开始，周黑鸭的毛利率一直处于下行区间。截至去年下半年，其毛利率从62.7%的高位下滑至55.2%。公司方面表示，原材料成本上涨、加工工厂扩张导致折旧成本增加以及劳工成本的增加是导致毛利率下降的最主要原因。

同时，周黑鸭在财报中表示，受上游供需关系变化、以及消费者习惯快速转变及消费升级带来品牌迭代等因素的影响，休闲卤制品行业呈现出空前剧烈的竞争格局。

在新的大环境下，90后、00后消费群体快速崛起，他们在消费选择上更加多元化且个性化，因此及时把握年轻消费群体的消费习惯和需求是消费品企业面临的重要课题。同时，消费者对单一品牌的忠诚度亦出现明显减弱的趋势。在线上，全品类休闲零食品牌纷纷进入卤制品赛道，通过低价策略加入竞争；而在线下，不断涌现出新兴的区域性、长尾卤制品零食品牌促使消费者进一步分流。

此外，由于非洲猪瘟等因素导致肉类蛋白上游供需关系紧张，在交通枢纽、商圈等客流量大的区域面临热点铺位的激烈争夺，均是中国现阶段休闲卤制品企业面临的主要挑战。同时，随着国家政策对小规模食品生产业的管理加强，推动休闲卤制品的消费场景从传统家庭作坊式的小商铺向卤制品连锁品牌、便利店、商超等渠道转移，为行业带来新的挑战与机会。

为此，2019年上半年，周黑鸭持续优化门店布局，以提升门店布局的广度及深度。周黑鸭方面表示，公司也同时加强了对门店经营效益的考核。

有业内人士表示，周黑鸭、绝味食品、煌上煌作为国内的“卤味三巨头”，其实际市场占有率并不算高，面对近千亿元的市场，目前并未形成真正激烈的竞争。所以，三家企业除了彼此间的竞争外，更多的压力可能将会来自于一跃而起的行业新贵。

未来周黑鸭的业绩是否能迎头赶上，休闲卤味行业的发展趋势是否会分化，我们还需拭目以待。

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