影视业务掉队

1994年，王忠军在美国获得纽约州立大学大众传播硕士后，怀揣着10万美元回到中国，与他的弟弟王忠磊创立华谊兄弟广告公司。在先后拿下几个超级大单后，王忠军从初创广告公司获利几千万元。

当得知拍电视剧赚钱后，王忠军抱着尝试的态度，1998年与英达合作拍摄电视剧《心理医生》，凭借植入式广告盈利100%。此后，王忠军先后投资陈凯歌的《荆轲刺秦王》、姜文的《鬼子来了》和冯小刚的《没完没了》。尽管前两部电影让王忠军蒙受不少损失，但也让他看到电影的投资潜力。由此，王忠军签约冯小刚，公司事业从广告向电影转型。

在华谊兄弟投资电影最初几年，中国电影市场由国有电影厂垄断，从制作、发行到放映，均对民营资本和外资有严格限制。在2000年至2002年期间，华谊兄弟先后制作了《一声叹息》《天地英雄》和《大腕》等电影。

从2003年开始，中国广电行业出台一系列政策，从前严格控制的电影行业逐步开放。新规定的落地，激发了民资和外资的投资热情。中国电影业进入全面产业化时代，电影产量和票房收入长期保持两位数增长。

多元化的资本带来电影投资总量明显增加，特别是商业大片开始出现。2004年，《天下无贼》成为华谊兄弟试水商业大片之作，最后获得1.2亿元票房，而当年全国电影总票房不过15亿元。此后几年间，华谊兄弟推出《宝贝计划》《集结号》《功夫之王》等商业大片，获得不错的电影票房，奠定了作为民营电影公司龙头老大的地位。

随着华谊兄弟在电影市场站稳脚跟，王忠军开始将目光投向其他行业。2014年，王忠军将电影业务交给王忠磊，自己则负责实景娱乐和投资项目。此后，王忠军经常对外展现的形象更像是一个艺术家，高价拍下梵高名画，办个人画展等等。

当王忠军追求艺术人生时，华谊兄弟的电影业务开始掉队。从2012年到2018年，中国电影票房收入从170.73亿元增长到609.76亿元，2018年的票房是7年前的5.66倍。与此同时，华谊兄弟电影票房收入从21亿元增长到36.57亿元，这个幅度落后于市场总体增幅。

以冯小刚电影为例，从1999年到2010年的20年间，华谊兄弟和冯小刚合作的电影没有一部票房收入跌出前三。但从2012年《一九四二》开始，冯小刚电影就再也没有进过前三。最惨的是电影《我不是潘金莲》，冯小刚因为万达院线排片率过低，竟然不惜与万达“少东家”王思聪展开舆论战，最后票房依旧不理想。

2014年是一个分水岭，华谊兄弟失去民营电影公司头把交椅。这一年，华谊兄弟电影总票房是21.6亿元，而光线传媒电影总票房是31亿元。2015年，华谊兄弟电影总票房增长到43亿元，却不料万达电影电影总票房高达63亿元。华谊兄弟再也没有夺回过行业第一。

电影发行和影院数量，一直是华谊兄弟的弱项。虽然华谊兄弟在2016年成立华影天下发行公司，在海外发行上有华谊兄弟电影国际发行公司，但始终拼不过五洲发行和四海发行。此外，截至2018年年末，华谊兄弟的电影院数量只有30家，而万达院线全国已超过546家，横店院线超过399家，金逸珠江373家。

私募投资基金研究中心主任、中国影视产业研究中心主任周煊认为，华谊兄弟2009年刚上市的时候，有很强的可以构建护城河的能力，结果他们没有构建，反而去做地产、投资掌趣科技等，挣一些快钱，把自己核心竞争力丢失了。随着光线传媒等专业影视公司和宁浩等影视工作室崛起，华谊兄弟的电影便不再复往日盛况。

相关报道: