而2018年上半年，承德露露营收同比增长13.61%，营业利润同比增长9.14%，净利润同比增长11.12%。与去年相比，今年公司业绩增速明显放缓。

对此，业内人士认为，承德露露产品结构单一，是掣肘其发展的主要原因。

财报数据显示，今年上半年承德露露植物蛋白饮料（露露杏仁露及其他）营收12.19亿元，占公司营收比例的96.95%；利润6.53亿元，占总利润的98.26%。而2018年上半年，植物蛋白饮料营收占公司总营收的99.9%，公司全部利润均来自植物蛋白饮料。

而旗下三家子公司除郑州露露饮料有限公司盈利外，露露(北京)有限公司、廊坊露露饮料有限公司常年处于亏损状态。2019年上半年，后两家公司分别净亏109.6万元、230万元。

销售费用2年翻一倍经营性现金流同比减少209.74%

“随着蒙牛、伊利等乳业巨头进入植物蛋白饮料市场，也导致承德露露在植物蛋白市场份额占比逐渐下降。”零售业分析师王源接受长江商报记者采访时表示，因此可以看到承德露露今年做了大量推广。

财报数据显示，2019年上半年，公司营业成本5.9亿元，同比增长5.4%，低于营收6.6%的增速，导致毛利率上升0.5%。期间，销售费用高达2.64亿元，同比增长8.2%。与2017年同期销售费用1.36亿元相比，2年时间销售费用增长几乎翻了一倍。综合费用率为23.7%，较去年同期上升1.3%。

与此同时，应收账款60.76万元，同比增长274.37%；其他应收款34万，同比增长38.27%。

从现金流看，今年上半年，承德露露公司经营性现金流大幅下降，亏损8804.35万元，同比减少209.74%。其中，销售商品、提供劳务收到的现金为8.85亿元，同比2018年上半年11.07亿元减少20.05%。

此外，投资活动和筹资活动产生的现金流量净额也均为负数，分别为-63.89万元和-3.89亿元。

截至8月8日收盘，收盘价7.78元/股，股价降幅0.26%。

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