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市值与净利双腰斩 华米何时摆脱“小米依赖症”?(2)

市值与净利双腰斩 华米何时摆脱“小米依赖症”?(2)
2019-07-31 09:10:03 中国经济网

华米发布的FPO(后续公开发行)招股文件显示,雷军旗下的顺为资本在本次也抛售了534.5万ADS,占总发行量三分之二,涉资金5211万美元;华米CEO黄汪本人也抛售39.7万股,涉资金387万美元。

对于相关问题,《投资者网》致函华米,截至发稿未收到回复。

小米依赖症

2015年、2016年及2017年前三季度,小米系收入分别占华米总营收的97.1%、92.1%和82.4%。华米2018年全年财报则显示,华米来自关系方小米系的收入超过28.2亿,占营收的77.3%,而2019年Q1的营收关联款为3.22亿元,较去年同期有所缩减,但华米的主要营收依然来自关联交易。

可见,随着华米自有品牌的发展,来自小米的营收占比逐步下降,但仍处于较高水平,自有品牌目前还难以支撑华米的发展。

此外,小米一贯以来的性价比战略或与华米格格不入。小米手环售价仅79元起,第二代产品售价提高到149元,远低于竞争对手的产品售价,在迅速占领市场方面有很大的作用,但也使得净利润难以提高。

数据显示,2015年、2016年华米净利润仅有-0.38亿元、0.24亿元。而到了2017年、2018年来自小米的收入占比降低到八成以下,其净利润分别提升至2.305亿元、4.748亿元。而华米科技的毛利率也从2018年第一季度的25.0%上升到27.2%,华米方面对此解释称,受益于定位高端的自有品牌AMAZFIT产品的增长,以及供应链管理的优化。

对此,华米科技CEO黄汪表示:“与去年同期相比,华米自有品牌及其他收入增长了62.0%,并且贡献了整体营收的41.3%。”

群雄环伺

Counterpoint公布的数据显示,2019年第一季度全球智能手表出货量比去年同期提高48%,达到2.25亿台。其中,苹果AppleWatch的出货量排名第一,占比达到35.8%,三星出货量排名第二,占比为11.1%。而华米科技自有品牌AMAZFIT智能手表排名第五,占比3.7%,同比下降了1.1%。华为智能手表的出货量排名则仅次于AMAZFIT,占比为2.8%。

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