根据沧州明珠披露的公告，上述房产开发商东塑房地产经营业绩欠佳。去年，其实现营业收入7284.08万元，净利润为亏损7326.98万元。今年一季度，营业收入为1206.31万元，净利润为-495.4万元，仍然亏损。

沧州明珠此次购房，于东塑房地产而言意义非凡。一次购买两套房支付的资金，相当于东塑房地产今年一季度的营业收入。

毛利率连续三年下降

不惜成本跨省购房，沧州明珠自身的经营业绩并不理想。

沧州明珠成立于1995年，2007年1月24日在中小板挂牌。上市之后，公司先后实施了4次定增，加上首发，股权合计募资达15.05亿元。

上述5次募资，均投向了实体项目。如首发募资1.83亿元，用于聚乙烯（PE）燃气、给水用管材管件技术改造项目、年产1.5万吨HDPE双壁波纹管技术改造项目、年产4100吨微型通信导管技术改造项目等。后4次定增所募资金，主要投向了新型高阻隔包装薄膜（BOPA）项目、锂离子电池隔膜项目、干法锂离子电池隔膜项目、米湿法锂离子电池隔膜项目等。

截至目前，上述募投项目全部实施完毕。整体上看，沧州明珠的经营业绩勉强还算过得去。

2007年，其上市之初，营业收入和净利润为3.66亿元、0.23元。到2017年，其营业收入达到35.24亿元，较2007年增长了8.63倍。净利润方面，2009年首次突破亿元，达到1.02亿元，此后到2013年，基本上是原地踏步。直到2015年，才突破2亿元，2016年、2017年大爆发，分别为4.87亿元、5.45亿元，同比增幅为127.05%、11.89%。

然而，到了2018年，沧州明珠迎来业绩大滑坡。其营业收入为33.25亿元，同比下降5.66%，净利润为2.98亿元，同比下降45.37%，如果扣除高达1.80亿元的投资收益，净利润仅在亿元左右。

净利润突然剧降，沧州明珠的解释是，公司共有PE管道、BOPA薄膜及锂离子电池隔膜等三大类产品。去年，“煤改气”政策推进放缓，PE管道产品需求平稳，但进口原料价格持续上升使得毛利下滑。BOPA薄膜产品市场价格调整幅度较大，公司产品销售价格较上年同期大幅下降。此外，随着国家补贴政策阶梯性退坡，隔膜市场出现阶段性供求关系失衡，产品价格下降明显，锂离子电池隔膜行业面临的市场竞争也愈加激烈。

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