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公牛集团10亿专利侵权被宣告无效 插座一哥IPO存障碍(2)

公牛集团10亿专利侵权被宣告无效 插座一哥IPO存障碍(2)
2019-07-09 15:20:09 21世纪经济报道

关联交易引关注

招股书显示,2016-2018年,公牛集团营收分别为53.66亿元、72.4亿元、90.65亿元,增长率分别为20.35%、34.91%、25.21%。

同期,其净利润分别为14.07亿元、12.85亿元、16.77亿元,增长率分别为40.78%、-8.67%、30.45%。

其中,2017年净利润较2016年出现下滑,主要受毛利率下降的影响。

目前,公牛集团的营收构成主要来自转化器、墙壁开关插座(包括墙壁开关和墙壁插座)、LED照明、数码配件等四大业务。

从主营业务构成来看,2016-2018年,公牛的转换器营收分别为33.1亿元、40.3亿元、48.4亿元,营收占比均在50%以上;公牛的墙壁开关插座营收分别为16亿元、23.2亿元、27.9亿元,营收占比几乎都在30%左右,两项业务合计贡献80%以上的利润,是公牛集团真正的“业绩奶牛”。

在转换器领域,2016-2018年,公牛集团更是卖出8.9亿个转换器(插排、插线板、移动式插座等),可谓国内“插座一哥”。

尽管在“插座”领域已是王者姿态,但是2014年,公牛集团还是先后进入LED照明和数码配件等新领域,以求更多发展空间。

此次IPO,公牛集团拟募资48.86亿元,用于年产4.1亿套墙壁开关插座生产基地建设、年产4亿套转换器自动化升级建设、年产1.8亿套LED灯生产基地建设等6个项目。

除了专利侵权风波,梳理招股书可以看到,公牛集团频繁的关联交易,也仍然是其IPO被关注的问题之一。

上市前,公牛集团的实控人阮立平、阮学平二人合计持有95.876%的股权,二人的姐妹阮亚平、阮小平及阮幼平,通过凝晖投资合计持有0.754%股权。

其中,阮立平妻子潘晓飞的弟弟潘敏峰及其妻徐奕蓉共同控制的杭州亮牛五金机电有限公司(下称“亮牛五金”)和杭州杭牛五金机电有限公司(下称“杭牛五金”),与公牛集团的频繁关联交易最为显眼。

亮牛五金和杭牛五金,多年来均出现在公牛集团的前五大客户名单中。2015年-2018年,公牛集团与亮牛五金、杭牛五金合计关联销售金额分别为3786.08万、5203.04万、7373.94万、7690.9万。

更进一步的是,潘晓飞曾以个人名义直接参与公牛集团的经营。

招股书显示,2015年-2017年,潘晓飞向经销商提供借款期末余额分别为6342万元、6222.50万元、5783万元,2015年-2017年,公牛集团及其子公司宁波公牛对上述借款提供担保金额余额分别为6142万元、5452.50万元和4953万元,不过截至2018年底,已收回全部借款并解除担保关系。

(责任编辑:任宪奎 CF001)
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