航锦科技(000818，SZ)继续军工资产并购步伐。公司6月17日晚发布的重组预案显示，公司拟以发行股份及支付现金的方式，购买国光电气98%股权以及思科瑞100%股权。经初步评估，国光电气98%股权的交易金额初定为11.27亿元，思科瑞100%股权交易金额初定为9.1亿元。

对于此次并购举措，航锦科技相关人士向《每日经济新闻》记者表示，两家收购标的同公司目前军工业务存在较强协同效应。

　　披露重组预案

航锦科技重组预案显示，公司拟购买资产的交易价格合计为20.4亿元，其中以发行股份的方式支付交易对价的60%，即12.22亿元，以现金方式支付交易对价的40%，即8.15亿元。发行价格为10.69元/股，上市公司将合计发行约1.14亿股股份。

国光电气主要业务分为军品业务和民品业务。其中军品业务为各类军用微波电真空器件和固态微波器件的研发、生产与销售；民品业务主要包括真空开关及接触器、真空测控设备、封装业务和民航机载厨房设备等。

国光电气相关人士近日向《每日经济新闻》记者表示，公司产品包括军品、核工业、民用、以及特种装备等四大块，军品业务占比在60%左右。财务数据方面，2018年度国光电气营业收入4.29亿元，净利润为7607.12万元。

思科瑞主营业务为向国防军工客户提供电子元器件测试、筛选、破坏性物理分析(DPA)等服务。2018年度，思科瑞营业收入为6995.23万元，净利润为3229.94万元。

　　航锦科技：可实现产业协同

《每日经济新闻》记者注意到，此次交易，卖方承诺了相应的业绩。其中，航锦科技与国光电气股东新余环亚、国之光签署了《利润补偿协议》，新余环亚、国之光承诺，国光电气在2019年~2021年期间各年度实现的合并报表中归属于母公司股东扣非后的净利润数，将分别不低于8000万元、1亿元、1.25亿元。

与此同时，建水铨钧、张亚也向上市公司承诺，思科瑞在2019年~2021年期间各年度实现的合并报表中归属于母公司股东扣非后的净利润数，将分别不低于7000万元、8400万元、1.01亿元。

此次交易还制定了减值测试及补偿。在业绩承诺年度期限届满后，航锦科技将聘请会计师事务所对标的资产进行资产减值测试，若标的出现资产减值，则业绩承诺方将另行对上市公司进行补偿。

对于此次并购，航锦科技相关人士向记者表示，拟并购的军工资产与公司目前拥有的军工资产其实是上下游的关系。

航锦科技目前的主营包括化工和军工电子两大板块。军工电子方面，航锦科技子公司长沙韶光主营军用集成电路的设计、检测及封装业务；子公司威科电子具有厚膜混合集成电路领域先进的LTCC-MCM生产工艺技术；孙公司中电华星从事模块电源、定制电源、大功率电源及系统的研制生产。

航锦科技该人士还称，上市公司可为国光电气的固态微波业务提供数字和微波芯片产品以及LTCC工艺产品的加工服务，思科瑞可以为上市公司提供电子元器件检测及可靠性测试等服务。同时，国光电气和思科瑞与上市公司现有军工业务的客户也具有互补性。

该人士表示，公司有着自己的产业构想，“公司在未来军工业务发展过程中将增强各业务板块协同性，加强自主研发能力，打造一条从生产材料、芯片、板卡、模块、单机、软件到整机、系统的完整军工电子生态链”。

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