另外，长江商报记者发现，公牛集团目前存货规模也较大，2016年末、2017年末和2018年末，公司存货金额分别为4.61亿元、9.62亿元，8.11亿元。2017年存货出现翻倍增长，说明公司产品存在一定的滞销风险。

特别是2018年一季度，公牛集团存货金额高达8.48亿元，仅仅一个季度，公司的存货金额已经接近去年整年的水平。报告期内，存货周转率则从最高点的6.92次/年下降至6.64次/年，也说明产品变现能力减弱。

　　涉10亿元专利侵权案

值得一提的是，与前次披露的招股书相比，此次更新的招股书还披露了新增的诉讼事项。

2018年12月，江苏通领科技有限公司(下称“通领科技”)对公牛集团提起了诉讼。该诉讼涉及一项发明专利和一项实用新型专利，该案的诉讼请求金额合计为10亿元，这一数额相当于公牛集团2018年净利润的59.57%。

公牛集团指出，经公司检索、比对分析，公司产品与涉诉专利有多个技术特征不一致；同时，原告主张的涉案专利所指的技术存在被无效的可能性，公司已向专利覆审部提起涉诉专利的无效宣告请求。

不过如果公司在上述诉讼过程中最终被裁定相关专利侵权，将会对公司的生产经营和盈利能力产生不利影响。

公牛集团还指出，公司存在潜在诉讼风险。尽管公司在设计、生产、销售等环节采取了必要的措施避免侵犯他人专利，但是随着公司业务规模的扩张和产品线的不断丰富，不排除未来竞争对手等因知识产权对公司发起新的诉讼或仲裁事项，从而对公司的生产经营造成不利影响。

随着行业的深度发展，公牛集团的优势光环已经不再显现。在招股书中，公牛集团将飞利浦、小米列为国内最重要的竞争对手。

事实上，自2015年4月，小米在市场上推出带有USB功能的插线板后，公牛插座就感受到了来自互联网的压力，也因此，公牛因此近年来拓展墙壁开关领域，转型LED照明、数码配件等领域。

目前，在电商平台上，公牛、飞利浦、西门子、松下、德力西、欧普等一批国内外知名品牌价格战十分激烈。同样是三插位带usb的1.8米插排，公牛零售价格为59元；小米售价为54.8元；飞科正在搞促销活动，价格为45元。

此外，值得注意的是，由于公牛集团主要把插线板、墙壁开关插座作为核心产品，因此公司主要属于电器附件行业，但是这一行业与房地产市场具有较大的关系，随着一系列房地产行业的调控政策，国内新开工房屋面积明显速度放缓。同时，加上这类产品具备一定的耐用性，行业空间在一定程度有所受限。

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