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公牛集团三年分红32亿 投资56亿买理财仍募49亿被指圈钱(3)

公牛集团三年分红32亿 投资56亿买理财仍募49亿被指圈钱(3)
2019-06-03 09:34:46 中国经济网

在他看来,“公牛集团理财产品并非稳赚不赔,未来或会对公司业绩产生不良影响。实际上,目前大部分公司购买的银行理财产品,资金最终却流向了信托计划。而近年来频频出现的信托计划延期兑付、债券违约等状况,说明公司投资理财的风险亦不容忽视。”

  主营业务毛利率逐年下滑

据了解,公牛集团的主要业务是以转换器、墙壁开关插座为核心的民用电工产品的研发、生产和销售。其主要包括转换器、墙壁开关插座、LED 照明、数码配件等电源连接和用电延伸性产品,广泛应用于家庭、办公等用电场合。

从公司主营业收入来看,主要为转换器、墙壁开关插座、LED照明、数码配件及其他相关配套产品的销售收入。招股书显示,2016-2018年期间,公司主营业务收入分别为53.6亿元、72.2亿元和90.5亿元;分别占营业收入的比重分别为99.86%、99.79%、99.79%,集中程度很高。

从分项来看,转换器已经是公司成熟支柱业务,收入占比维持在50%以上,目前在售产品含41大系列、2800多个品种。

而墙壁开关插座业务,为公司第二大支柱战略重点业务,收入占比维持在30%左右,主要分为装饰开关插座和白开关插座,已推出多种装饰面板设计和适用于不同应用场合的33大系列、超过3000个品种的产品。

需要注意的是,作为公司新拓展的品类,LED照明行业国內外品牌众多,竞争相当激烈,如飞利浦、欧司朗、欧普照明等,目前,公牛集团在LED照明领域还只是一个新进入者。

从公司毛利率来看,2016年、2017年和2018年主营业务毛利率分别为45.21%、37.79%和36.62%,呈现逐步下降的趋势。同期,公牛集团LED照明的业务毛利率分別为28.51%、29.40%、29.31%,可以说拉低了公司的整体毛利率水平。

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