对于上述回购股份事宜，喜马拉雅线管部门对《证券日报》记者称不方便回应。

　　知识付费模式或存隐忧

作为备受关注的知识付费龙头之一，喜马拉雅在成立至今的几轮融资中，吸引了众多资本参与。其中，部分A股及港股上市公司间接或直接投资了喜马拉雅。

喜马拉雅的上市一直是个谜团。关于明确的上市说法是在2018年5月份，彼时，证大集团董事长戴志康表示，喜马拉雅估值已经达到200亿元，希望明年能够进入A股上市，“正在做这样的准备。”但随后余建军回应称没有任何IPO安排。

余建军话音刚落地，2018年9月份，喜马拉雅完成新一轮融资交割，同时VIE搭建也在进行中。彼时其投资方包括春华资本、腾讯、华泰证券、高盛等，共计投资4.6亿美元，投前估值29.4亿美元，投后估值34亿美元。

“这轮融资完成后，喜马拉雅的账上现金流充裕，而且内部凭借自身已经实现了盈利，所以余建军用高价回购小股东手上的股份，其开出的条件很好，因此很多早期投资人都翻倍获利了。”上述投资人称。

公开资料显示，作为国内最大的音频分享平台，喜马拉雅FM总用户规模已达4.8亿，在移动音频行业的市场占有率为73%。

2012年8月份成立的喜马拉雅，于2013年3月份上线音频分享平台。最开始以广告流量变现的喜马拉雅，自2016年探寻了知识付费这一道路后，开始创造新的营收增长点。

喜马拉雅副总裁张永昶曾对外公开表示：“2016年下半年，我们就发现整个内容付费收入已经超过了流量广告、社群、硬件这三块的总和。”

“喜马拉雅实际上就是知识付费，但是这种模式有几个问题，首先是版权方面，喜马拉雅在这方面涉及的纠纷及官司多达几百起；另外，知识付费其实是一个伪风口，我们能够看到今年以来的各种报告都显示，客户的复购率很低。因此对喜马拉雅而言，它可能只能赚一次钱。整体来看，现在国内的知识付费条件还不成熟，市场还没有完全建立起来。所以这样的知识付费，还是一个成本非常高的事情。”上游财经专家顾问江瀚对《证券日报》记者表示。

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