2016年6月连续多年盈利的掌阅科技在A股申报IPO，隔年掌阅科技成功过会，并在当年9月21日完成首发，发现价4.05元/股，市盈率22.96倍。

然而，上市不足2年，掌阅科技就已陷入增长困境之中。2018年年报显示，掌阅科技营业收入与净利润增速均出现大幅下滑；2019年第一季度下滑更为明显，数据显示2019年一季度掌阅科技营业收入同比下降3.64%，营业利润与净利润下降幅度更大，超过10%。

不可忽视的是，掌阅科技的多项经营成本快速增长。2018年掌阅科技营业成本同比增长 14.65%，高于同期营业收入的增速。分栏目来看，掌阅科技版权成本增幅最为明显，2018年掌阅科技版权成本同比增长了165.56%。而目前网络文学同质化越来越严重，热门IP稀缺，掌阅科技想要拿到稀缺IP，保持自身竞争力的成本也将越来也高，而网络上盗版电子书的传播也会对掌阅科技的版权收入产生一定的不利影响。此外，掌阅科技2018年工薪成本也增长了22.15%，服务器托管费用增长了46.97%，其他内容制作费用也增加了81.89%。快速增长的营业成本，无疑会进一步压缩掌阅科技的利润，让掌阅科技利润增长陷入瓶颈。

此外，2018年底开始，刚过解禁期不久，掌阅科技前十大股东中的王良、刘伟平就开始了减持，其中刘伟平减持后，持有掌阅科技股份的比例已低于5%。

多维度挤压，困局待解

掌阅科技除了自身业绩增长陷入瓶颈外，还面临来自多维度的竞争。阅文集团旗下的起点、QQ读书始终保持着与掌阅科技的竞争关系。而阅文集团利用自身和母公司的资源优势，在oppo、vivo等智能手机上大量预装，一定程度上分流了掌阅阅读软件的用户。

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