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平安好医生多、空大战背后:互联网医疗的盈利隐忧(2)

2019-05-08 11:59:40  21世纪经济报道    参与评论()人

其次,沽空报告还指出,其健康商城用大量批发业务充当零售业务GMV(成交总额)及收入,涉嫌造假。

根据此前2018年平安好医生年报显示,健康商城业务2018年收入为18.64亿元人民币,同比增长108.1%;毛利为2.01亿元人民币,同比增长92.1%。2015到2018年,平安好医生分别实现了总收入人民币2.79亿元、6.02亿元、18.68亿元和33.38亿元,其中,2016年、2017年、2018年的收入增速分别达到了116%、210%和79%,但毛利方面的表现则有所下降,2018年报告期的毛利率为27.32%,较2017年的32.77%有所下降。

此外,做空报告指出,平安好医生消费型医疗业务极度依赖平安集团地推团队,实际是伪线上业务,粗暴装入平安集团的用户及流量,严重关联方依赖,且昂贵补贴维持高频无效流量,实际客户黏性极低。

补贴重负之下,互联网医疗都不得不面临持续亏损的考验。

根据此前披露信息显示,2018年平安好医生净亏损为9亿元人民币,同比下降9%。2015年-2018年,四年里平安好医生累计亏损已近30亿元人民币。相关费用支出亦是平安好医生持续亏损的重要一部分。2018年报告期销售及营销费用为12.38亿元人民币,管理费用为9.95亿元人民币,增幅分别为71.2%和40.0%,二者费用总和占该公司总营收比例达66.9%,较上年增长幅度达55.6%。

而平安好医生4月26日通过引用大数据机构T rustdata发布的《2019年1季度移动互联网行业分析报告》,指在医疗健康市场中,平安好医生2019年Q1的全域生态流量超过5500万,同比涨幅达1.8倍。截至2018年12月31日,平安好医生注册用户数已达2.65亿,核心业务家庭医生服务板块实现营业收入人民币4.11亿元,同比增长69.6%,证明其补贴的有效性。

平安好医生CEO王涛此前也对21世纪经济报道记者表示,接下来平安好医生将加大与平安集团、其他保险公司以及互联网平台的合作,进一步提升每一条业务线的盈利能力,与此同时控制好管理费用。希望在毛利高的板块有更多的收入规模,比如消费医疗和家庭医生两个板块。接下来,公司一方面要降低服务成本,另一方面要推出收费服务。而电商业务,前期还是要先丰富商品,把服务能力提高。

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