外患：线上、线下市场空间受限

值得注意的是，虽然食品安全存隐患，但是来伊份的产品定价并不算便宜。2014年至2018年，来伊份的销售毛利率分别为47.61%、46.51%、45.71%、44.31%、43.91%，与同行业其它公司三只松鼠、良品铺子相比处于高位。有业内人士表示，这主要系卖得贵。

实际上，将食品生产加工环节外包的来伊份实际只是一家做渠道的公司。然而在渠道方面，来伊份目前也颇为尴尬。根据来伊份财报的叙述，将会发展线下线上全渠道协同发展的运营模式，直营、加盟、特通、线上渠道一起发力。而在目前的线下、线上市场，都不具备可以让来伊份再一次实现爆发式成长的土壤。

在线下市场，目前线下渠道是来伊份主要营收的来源，2018年来伊份线下直营店、加盟店共实现营收32.48亿元，占到总营收的83.47%。不过，伴随着零食电商的崛起，线下零售休闲零食的红利已经衰退，很大一部分用户被带往线上。

除此之外，来伊份的线下渠道还存在严重的区域性。根据2018年年报，来伊份2697家门店有八成集中在江浙沪地区，其中，位于上海的门店为1149家，位于江苏的门店878家，位于浙江的门店203家，江浙沪门店合计2230家。而江浙沪区域的消费者同样也是网购爱好者群体，毫无疑问，随着网购的渗透式发展，来伊份在江浙沪地区的门店将受到不小的冲击。

特通渠道方面，主要包括大客户团购、经销商模式、KA模式等。2018年，公司通过与华润万家、家乐福、永旺、苏宁小店、罗森、唐久、中石化易捷、美宜佳、天虹、武汉中百等便利店合作，以来伊份专柜、专架方式，新增加近20,000个销售网点。与上海、江苏、浙江、安徽、山东、北京等300多家经销商家建立深度合作，借助经销商的资源，与上海铁路局、东方航空、中国航空建立长久战略合作。同时借助强大的品牌优势和品质保证，成为南极科考队的制定食品。不过，2018年来伊份特渠实现营业收入1.57亿元，仅仅占到总营收的4%。

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