对于厚普股份业绩持续萎缩的原因，有分析认为，一方面，经过近10年(2005-2014)建设，国内天然气加气站已经处于饱和状态，作为加气设备供应商，厚普股份必然会受影响；另一方面，国际原油价格近几年持续下跌，天然气优势丧失，导致加气站设备增速放缓。这两个因素影响厚普股份业绩，最终体现在其股价走势上。

这种情况下，有加气设备制造基础的厚普股份开始涉足氢燃料行业，着手加氢设备研发，先后与国内外多家相关机构进行深入合作。

2017年9月，厚普股份发布公告，称与武汉地质资源环境工业技术研究院签订战略合作协议，共同推进加氢站关键设备的国产化，系统性降低加氢站的建设、运营成本。

2018年11月，厚普股份子公司四川厚普卓越氢能科技有限公司与法国液化空气集团签署合作协议，双方共同投资在成都设立一家从事氢燃料电池电动车加氢站的开发、生产及销售的合资公司，促进中国氢能基础设施建设。据悉，法国液化空气集团是全球最大的工业气体供应商，目前已经投资运营了100多座加氢站有100余座，具有深厚的加氢站运维技术。

既有合作项目推进，又有政策舆论引导，众多能源巨头、车企和院士均建议发展氢燃料产业，厚普股份成了氢燃料概念股的炒作龙头。《投资者网》研究发现，自今年2月行情启动以来，厚普股份最高时接近19元，较去年长期在5元以下的价位上涨了近4倍。虽然近期有回调，厚普股份仍在13元左右，高于其2018年全年的价格。

不过，对其氢能业务的前景，厚普股份表现比较谨慎。今年3月份，在公司股价连拉几个涨停的时候，厚普股份就发公告表示，“氢能市场的发展存在较大的不确定性，2018年度公司氢能业务收入不超过合并报表营业收入的5%，未来氢能业务对公司业绩的影响尚不明确。”

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