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老板身家200亿，员工月入2万！依靠中国“廉价码农”，独角兽跃升千亿巨头

“你再努力一下，老板就可以多买一辆玛莎拉蒂了。”

这是段子，也折射出IT圈工作的幸苦。

北京时间4月18日晚，一位名叫袁征（Eric S． Yuan）的华人工程师迎来了自己的高光时刻。

他旗下的视频会议公司Zoom Video Communications（以下简称Zoom）在纳斯达克上市。当天，公司股价收涨72.22%，市值高达159亿美元（约合人民币1066亿元）。

一天之内，袁征所持股份的市值也飙升到了29亿美元（约合人民币194亿元）。

“老板”身家上百亿，但公司在中国的500多名员工的月收入普遍只有两万左右。

研发支出仅占营收不足一成

千亿市值是一个重要的门槛，能跨过这个门槛的企业往往是行业龙头。那么，上市首日市值就突破千亿的Zoom，成色究竟如何呢？

Zoom招股书显示，在截止2019年1月31日的财年中，公司的营收为3.31亿美元，净利润758万美元。相比之下，研发支出仅为3300万美元。也就是说，Zoom的研发支出占营收比例还不足10%，远远低于行业平均水平，甚至不到同业研发支出水平中位数的一半。

图片来源：Zoom招股书

Zoom是一家SaaS公司，也就是Software-as-a-service（软件即服务）类公司，主营业务是提供视频会议服务。SaaS模式下，提供商为客户搭建信息化所需要的所有网络基础设施及软件、硬件运作平台，并负责所有前期的实施、后期的维护等一系列服务，客户无需购买软硬件、建设机房、招聘IT人员，即可通过互联网使用信息系统。

美国财经媒体Medium分析称，SaaS模式的优势在于，有经常性收入，且利润率很高。而这种类型企业的主要成本是持续开发成本，因为为了构建、维护和升级技术，需要向开发人员和工程师支付高额的薪水。

在IPO前，一家成功的SaaS公司研发支持占营收的比例一般为23%。Medium的分析指出，对SaaS业务来说，将1/4的收入用于研发是合适的水平。

那么，Zoom的研发支出占营收比例不足10%，在硅谷是怎样的水平呢？

根据各家上市公司提交给美国证券交易委员会（SEC）的文件，亚马逊2017年的研发支出高达226.2亿美元，占当年净销售额的12.7%。

排名第二位的谷歌母公司Alphabet2017年的研发支出为166.2亿美元，占其总收入的15%；

微软在最近的几个财年也随着收入的增加、提高了研发的支出——2016年、2017年和2018年微软的研发支出分别为119.8亿美元、130.3亿美元和147.2亿美元，平均占微软这三个财年收入的13%；

英特尔在2017财年的研发支出同样高达131亿美元，占其应收的20.9%——过去几个财年内，英特尔都将1/5的收入用于了研发。

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