天弘余额宝取消限额限购，表明经过多次调整和平台分流后，余额宝一家独大的情况得到缓解

余额宝、理财通等平台的“宝类”产品存在高黏性、收益好及申购门槛低等优势，对普通投资者来说仍是重要的零钱打理工具

4月9日，天弘余额宝货币市场基金(以下简称“天弘余额宝”)发布公告称，为保持天弘余额宝货币市场基金长期稳健运行，天弘基金前期对余额宝货币市场基金个人交易账户持有额度、个人交易账户单日申购额度设定了相关限制。为更好地满足广大投资者理财需求，进一步提升客户体验，决定自4月10日起，取消相关限制。

有6亿用户的余额宝诞生于2013年，其小额、分散的特点一直深受大众喜爱。2017年，为减轻单只基金规模增长过快的压力，天弘余额宝基金采取主动限额措施。先是将个人账户持有限额由100万元降至25万元，后又进一步调整到10万元；2017年年底又将投资者的单日申购额度调整为2万元。此后余额宝平台还采取了多家合作的开放模式，进一步提高用户体验。

之前为什么要限购？金牛理财网分析师宫曼琳认为，作为单只货币基金，余额宝的风险控制、资产管理本是企业自主行为，外界无权干涉。但作为全球最大规模货币基金，余额宝存在的意义已超过产品界限，涉及银行、债券、基金等多个领域，在规模快速增长过程中有必要采取措施，减少可能引发的管理风险、流动性风险或其他连锁反应，防范金融行业系统性风险。

为什么又取消限购？好买基金研究中心研究员谢首鹏认为，天弘余额宝取消限额限购，表明经过多次调整和平台分流后，余额宝一家独大的情况得到缓解。此次取消限购，余额宝规模预计将再现增长，但由于向公募基金开放合作，分流效应将使其规模增长趋于温和。

长量基金高级研究员王骅也表示，目前余额宝采用多家合作的形式，单只基金规模增长压力和单只基金集中度过高问题有所缓解。

上海证券基金评价研究中心分析师田慕慧表示，此次余额宝放宽限购，可能出于以下四个方面考量，一是在经过一段时间的调整后，余额宝或已满足风险准备金监管要求；二是其他货币基金在接入余额宝后，规模快速增长，余额宝不再一家独大，对于整个金融市场的系统性风险也有所缓解；三是收益下行也降低了货币基金的吸引力，基金公司出于市场压力取消了限购；四是天弘基金对于流动性风险控制已较有把握，取消限购能为余额宝客户提供更好的用户体验。

联泰基金金融产品部总监陈东认为，从2018年5月份开始，余额宝平台陆续接入其他基金公司的货币基金，几乎每个月都有新的基金公司接入，新接入的基金产品规模也都呈现爆发式增长，天弘余额宝此次开放限购，说明在引入其他货币基金分流单只货币基金集中度过高的风险方面已经取得了显著效果。相关数据显示，由于平台对接的货币基金数量增加，余额宝平台总规模其实未降反升，2018年末余额宝平台总规模为1.93万亿元，较2017年末的1.58万亿元上升26%。

“余额宝、理财通等平台的‘宝类’产品存在高黏性、收益好及申购门槛低等优势，在现金管理型产品市场仍然占据重要地位。同时，相比于股市等投资，‘宝类’产品收益更加稳定，对普通投资者来说仍是重要的零钱打理工具。”陈东表示，无论限额与否，都无碍天弘余额宝乃至整个货币基金行业的发展。

据介绍，即便是处于限购、限额期间，天弘余额宝服务的客户数仍然在持续增加。天弘基金有关部门负责人表示，2018年天弘余额宝新增客户1.14亿户，整体客户数达到5.88亿户。同时，从2018年年报披露的数据来看，天弘余额宝户均持有份额也由3329.57元降至1924.83元，普惠金融属性更加明显。

天弘基金副总经理周晓明表示，天弘基金对于余额宝的定位是零钱理财，天弘余额宝的管理不追求规模，只希望能在一定体量之内服务更多普通老百姓，进一步实践普惠金融的价值理念。

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