无论如何，损失最多的还是散户和韭菜。

而对于这些信息的意义，熟知资本市场套路的吴晓波不可能看不透。

“目前来看，全通教育已经计提商誉减值洗过澡，股价和市值也都处于低位，原大股东情况窘迫，这时候出手肯定能占据交易的主动；另外，巴九灵经历了多轮融资，如果不拿去上市，谁来最终买单呢？”深圳某股权类私募基金负责人谭立（化名）对时代周报记者说。

流动性疑问

截至停牌前，全通教育的总市值为45.7亿元，其大股东为陈炽昌，持股比例为29.25%，其次为全鼎资本管理有限公司，持股比例为9.09%。

巴九灵的估值为20亿元，吴晓波直接持股比例为12.81%，吴及其一致行动人总计持股比例为44.81%。而由于资产评估尚未完成，因此最终的交易价格也还没有确定。

如果交易完成，吴晓波将成为全通教育的重要股东。

而根据全通教育的业绩快报，2018年公司实际上亏损6.2亿元，归属于上市公司股东的所有者权益已经下降到13.8亿元。

“如果按照巴九灵20亿元的估值来计算，二者合并到一起后，巴九灵原股东在全通教育的股权比例，肯定要超过陈炽昌及其一致行动人。从业务上看，巴九灵肯定更具活力，而全通教育此前业务的包袱很重，这也会是个问题。”谭立对时代周报记者分析道。

单纯从生意和交易的角度来看，吴晓波截至目前的操作都还算完整。

2005年，吴晓波开始经营蓝狮子，主要从事出版方面的生意。2014年，吴晓波把蓝狮子的股权卖给皖新传媒，后者为安徽省的国有文化企业，也是出版行业的老兵，这笔交易也算是给蓝狮子找了个好下家。

当时的转让价格为1.575亿元，交易完成后，皖新传媒获得蓝狮子45%的股权，成为第一大股东。

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