进入2019年以来，国际原油价格一改去年下半年的颓势，一路上涨，从去年12月下旬低点至今上涨三成多。未来原油价格走势如何颇受各方关注。

为了弥补伊朗预计的出口缺口，压低油价，欧佩克曾于去年6月同意增加石油供应。但去年10月份，油价站上四年高位，冲破80美元大关。此后油价才无视市场对冲击100美元大关的乐观预期，掉头向下，到年底跌去约四成。不到半年时间内，油价大落大起，原因何在？

事实上，短短几个月时间，全球经济表现预期及原油市场供求关系都发生了急速扭转。包括世界银行、国际货币基金组织和经合组织等国际机构当时就已经纷纷预计2018年世界经济同步复苏势头将结束，代之以经济增长见顶，增速放缓，甚至面临经济失速风险。同时，美国推迟半年限制伊朗石油出口使供应恐慌消散。在油价一路狂跌之际，欧佩克及包括俄罗斯在内的盟友去年12月同意减产。

从目前情况来看，未来原油市场将在多空因素相互交织下演绎行情。在供给方面，欧佩克和非欧佩克产油国连续两个月坚定减产，减产规模创下两年新高。产油国的减产力度和减产决心稳定了市场情绪。今年1月，欧佩克石油减产达到80万桶。据路透社分析，在1月减产的情况下，11个欧佩克成员国根据协议预期减产的比例达到86%，这一比例可能会进一步上升。其中沙特产量下滑幅度为欧佩克之最，1月份日产量下降35万桶，超额减产10万桶。沙特方面表示，沙特3月日产量将降至980万桶，超额减产50万桶。非欧佩克产油国中，俄罗斯日产量比去年10月时下降了8万至10万桶。此外，不受供应协议约束的伊朗、委内瑞拉和利比亚的石油产量也在下降。

另一方面，欧佩克防止原油供应过剩的努力面临诸多压力，其中欧佩克的竞争对手美国原油产量继续创新高，以及对未来需求放缓的悲观情绪仍令市场担忧。美国原油产量的加速增长显然置欧佩克于两难境地。今年1月，美国石油日产量同比增长19%，北美地区原油供给压力加大。美国能源信息署表示，今年美国原油日产量将上升145万桶，明年再上升79万桶。美国能源署预计，美国将连续三年创造新的产量纪录。不断飙升的原油产量使得美国有望在2020年成为原油和石油产品净出口国。欧佩克甚至担心，美联储暂缓加息也将支持美国进一步增产。此外，欧佩克的报告显示，发达经济体去年12月份的石油库存高于5年平均水平，成为原油供应过剩的一个迹象。

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