位于湖南长沙的尔康制药曾被视为国内药用辅料的龙头企业之一。上市后，凭借着“扎实”的经营业绩，股价逐年上升，公司总市值一度冲到260多亿元，创始人帅放文亦曾跻身湖南省富豪榜前十。

然而，谎言终有被破。2017年5月9日，有自媒体在网上发文，强烈质疑尔康制药涉嫌严重财务舞弊。财务造假的消息被爆出后，尔康制药股价连遭5个跌停后一蹶不振，200多亿元市值灰飞烟灭。

突如其来的股价雪崩，成了帅放文家族股权质押危机的直接导火索。公开披露的信息显示，至2018年1月底，帅佳投资所持的11.24%股权质押已全部触及平仓线并被质权方中信证券冻结；帅放文直接持有的股票股质押部分亦陆续触及平仓线。

不过，因“公司正在被证监会立案调查，根据相关规定，公司在被立案调查期间，大股东不得减持(包括股权质押平仓)公司股份”，帅放文家族的股票跌破平仓线并未导致尔康制药实控权发生变化。

“纾困资金的扶助对象是控股股东，而非上市公司。从财务报表层面来看，尔康制药本身并不缺钱。”上海某大型私募基金医药研究员李林(化名)向时代周报记者指出。截至2018年9月末，尔康制药的资产负责率仅有5%左右，总计3.12亿元的负责均为经营性负责，并无有息负债；而同期公司账上货币资金还有10.16亿元。

对于帅放文家族大比例股权质押的融资用途，尔康制药一直未有公开披露。值得一提的是，2016年12月至2017年5月5日，就在财务造假被爆光前夕，帅放文及妻子曹再云共减持套现了12.37亿元。加上股权质押融资，巨额套现资金去向成谜。

时代周报记者查询工商信息发现，2014–2016年间，帅放文在上市公司体外先后投资设立了浏阳市利美免疫力修复中心有限公司(以下简称“浏阳利美”)、浏阳津兰药业有限公司、河南豫兴康制药有限公司、湖南琦琪制药有限公司四家公司。帅放文个人名义持股比例在70%–100%之间。

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