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旺旺净利连降四年市值缩水615亿 跨界方便面、护肤品遇挫

长江商报记者陈妮希

“我祖父很有钱，我爸爸也很有钱，我也有一些钱。”从“败家子”到台湾首富，蔡衍明带领下的中国旺旺（00151.HK），市值从1440多亿港元滑落至缩水614.61亿港元，营收和净利润也坐上了过山车。

在各界揪心“旺旺中年危机”之际，最近一份2018年全球500大富豪排行榜单中，蔡衍明依旧以367亿人民币的身价拿下了台湾首富之位。

市值蒸发约615亿港元

和很多白手起家迎来辉煌人生的富豪不同，蔡衍明是一个“富二代”，他第一次创业是在他父亲的帮助下开的宜兰食品厂，结果由于经营不善，最终除了工厂的资产被赔光，还需要家里承担一部分债务，蔡衍明也由此被扣上了“败家子”的帽子。

一次偶然，他发现日本米果行业十分繁荣，加之台湾恰好有充足的原料。便找到了日本的米果公司社长桢计作寻求合作。两年之后，桢计作同意与蔡衍明合作，并将技术交给了蔡衍明，之后他便成立了新的公司，起名“旺旺”，经过几年发展，过几年的发展很快成为米果行业内首屈一指的企业。蔡衍明也在业内获得了“米果大王”的称号。

1992年，蔡衍明将旺旺落地湖南。在广告轰炸下，“你旺我旺大家旺”人尽皆知，旺仔贴画也随处可见，经销商也不得已接受了旺旺“款到发货”的交易条件。最终，投产当年便创收了2.5亿人民币，蔡衍明掌管下的旺旺成了一代人的童年回忆。

不过，从2014年开始，旺旺的股价一路滑坡，市场也不如从前。“这些年可以明显感觉到旺旺系列的产品销量没有以前那么快了。”一位旺旺食品湖北地区的分经销商告诉长江商报记者：“节假日尤其是过年的时候，旺旺的地位摆在那里，礼包比一般品牌畅销，我们也会进一批货，摆在门口显眼的位置，来往的人或者批发商都愿意带上一些。但是春节过了，就不会特意摆出来，平常买礼包的人并不多，米饼的生意也有很多竞争者。”

这一点，从旺旺财报也可以看出来，长江商报记者梳理发现，2014年至2016年，旺旺的营收出现大幅度滑坡，三年间营收累计减少约16.6%。其中，2014年、2015年、2016年公司全年收入分别为223.62亿元、197.87亿元、191.03亿元，，直至2017年才略有回升。而归母净利润则分别为35.20亿元、35.19亿元、33.37亿元，持续下滑。

遗憾的是，2017年旺旺营收回暖，利润却不如从前了，其年财报显示，旺旺2017年营收上升6.6%，净利润下降6.6%。就在去年下半年，瑞信发表了将港股中国旺旺评级降至“中性”的研报，将目标价从8.96元降至6.2元，因预期中国旺旺上半年毛利复苏幅度或将令人失望，并预计2019财年公司的收入及盈利增长均将低于市场预期。

长江商报记者查看其最新估值发现，截至发稿前中国旺旺总市值825.39亿，相较最高峰1440多亿港元，缩水614.61亿港元。

市场渗透率67.7%背后呈负增长

然而，旺旺虽有“中年危机”，但是却不影响蔡衍明的商业传奇地位。

近日，在一份2018年全球500大富豪排行榜单中，蔡衍明以367亿元人民币的身价拿下了台湾首富之位。而这还不是其第一次登顶首富。

在近些年外界质疑“旺旺不旺”的时候，他也一直在不断尝试打开新思路。在2014年，旺旺就进军过婴幼儿辅食、方便面等多个新领域。2016年又推出了特浓旺仔牛奶产品，但当时市场特浓产品非常多，2017年，旺旺在既有产品线和产能中挖掘副品牌之外，又做了一些更为冒险的尝试。比如做“雪姬”梅酒、“哎哟”燕麦粥、方便面等，推出了近50款新产品。2018年还推出了针对职场女性的“莎娃SAWOW酒”、邦德咖啡、草本植物饮料的“大口爽”，以及创意冰品“冻痴”等新品。另外，旺旺还还跨界进军护肤界，推出旺旺牛奶洗面奶、牙膏、面膜等各种产品。

截至2018年半年报数据，报告期内收益为92.48亿元，同比增长3.2%；毛利41.17亿元，同比增长6.0%；公司权益持有人应占利润13.64亿元，同比增长7.1%，旺旺这一仗暂时稳住了。

不过，据凯度消费者指数《2017品牌足迹报告》显示：旺旺是中国消费者买得最多的四大品牌之一，市场渗透率达67.7%，但消费者触及数呈负增长。而且，折腾这么久，旺旺依然没有出现一款爆品。再加上食品行业已经被进口产品、健康化新零售食品渗透，也导致旺旺等老牌快消品在多重冲击下的经营与发展显得愈发艰难。

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