据了解，2015年时代万恒以发行股份的方式作价3.5亿元购买九夷能源100%股权。彼时，交易对手方承诺，标的公司2015年至2017年实现的净利润分别不低于3300万、3630万、3993万。

从完成情况来看，2015年至2017年，九夷能源分别实现净利润3412万、3945万、4513万，完成了收购时的业绩承诺。

不过，去年中报显示，报告期内九夷能源营业收入和净利润分别为1.01亿、1024.28万，较上年同期分别减少15%、92.8%。

以此来看，收购子公司完成对赌后业绩“变脸”造成商誉减值，或将成为时代万恒去年巨亏的“罪魁祸首”。

　　扣非净利连续五年亏损

作为东北老牌贸易公司，时代万恒上市以来多次谋求转型，但都收效甚微。

长江商报记者注意到，在收购九夷能源进军二次电池制造行业之前，除了传统国际贸易主业之外，时代万恒还涉足房地产开发、林业资源开发等业务。

2014年至2017年，公司分别实现营业收入13.62亿、14.64亿、15.6亿、15.01亿，净利润-8697.25万、1664.72万、-7863.12万、1950.28万，扣非后净利润-9215.86万、-7221.54万、-7723.22万、-123.46万。

自2014年以来，时代万恒陷入主业持续亏损的状态。由于2018年亏损已成定局，时代万恒也将迎来扣非净利润连续五年亏损。

从单项业务来看，近年来时代万恒房地产子公司仅有少量尾盘在售，没有新的地产项目接续。2017年末，公司转让房地产子公司股权，完全退出了房地产行业。

此外，作为时代万恒林业资源开发业务的经营主体，2018年上半年，融诚林业实现营业收入8196万元，净利润亏损2442万元。

公司也曾多次坦承，受市场需求下降、产品价格走低等多重因素影响，林业资源开发企业生存压力增大。

值得一提的是，同花顺数据显示，去年上半年，时代万恒贸易业务、电池制造业务、林业开发三大业务营收占比分别为68.08%、17.59%、14.18%。

不过，2018年年末，时代万恒将所持有的贸易业务板块中各子公司的股权以5961万元的交易价格，全部转让给公司控股股东辽宁时代万恒控股集团有限公司。

时代万恒表示，公司彻底退出服装进出口贸易业务，新能源电池制造将为核心和重点业务，林业资源开发为辅助和补充业务。

相关报道: