猫妹从博通集成招股书中，选取了其公布的5家同行业可比上市公司，她们同属于集成电路设计，分别为圣邦股份、中颖电子、兆易创新、全志科技和韦尔股份。

其中，圣邦股份、中颖电子的业绩规模与博通集成类似，但其销售人员也远超5人，销售人员占总人数的比重分别为15.22%、7.64%。其余3家公司兆易创新、全志科技和韦尔股份的销售人员占总人数的比重分别为17.72%、9.21%、27.9%。

也就是说，博通集成的销售人员远少于其余5家同行。

除此之外，2017年博通集成的销售费用为1107.84万元，照此计算，人均销售费用约221.57万元。而5家上市公司的人均销售费用则在32.91~99.05万之间。

猫妹算了下，如果2017年当期全部业绩摊到销售头上，5家上市公司的销售人员人均贡献最高仅为2800多万，相比博通集成人均1.06亿，说明其鸡血打的还不够多。

新财富：上游采购数据漏洞百出 下游代理数据前后矛盾

据新财富，博通集成采购数据显示，2015-2017年公司向五大供应商的采购金额分别为1.75亿元、3.47亿元、2.34亿元，分别占当期对外采购总额的89.23%、82.11%和72.27%。这意味着，2015-2017年博通集成的对外采购总额分别为1.96亿元、4.23亿元、3.24亿元。

上述采购数据发生的金额，势必会反映在合并现金流量表或者资产负债表中。理论上，“购买商品、接受劳务支付的现金”项目的实际流向，大致包括采购项目支出的现金、本年度发生的应付账款，再抵扣本年度发生的预付账款。

所谓“本年度发生的预付账款”，由于资产负债表中的预付账款，属于前一年度预付而在本年结算的金额，因此，本年度内发生的预付账款应该是前一年度与本年度的差额。

2015-2017年，博通集成购买商品、接受劳务支付的现金分别为2.65亿元、3.75亿元、3.89亿元。数据显示，各年度的预付账款数额甚小，仅为14-60.95万元，扣除预付账款之后，前述购买商品、接受劳务支付的现金数额基本不变。

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