对于目前正全力冲刺IPO的嘉曼股份来说，生产环节以及产品质量的把控成为公司需要进一步重视的问题。

目前，嘉曼股份旗下自有品牌和授权代理品牌的生产完全采用外包形式，其代工厂多为中小型规模的服装加工企业。除了鲜少能形成长期稳定的合作关系外，有的服装厂还被工商部门标记为“经营异常状态”。

此外，由于嘉曼股份代理的国际品牌产品主要从品牌商和代理商处采购，这部分业务也对公司的品控带来巨大挑战。《每日经济新闻》记者梳理发现，近年来，嘉曼股份自有品牌和代理品牌的产品多次在国家质量监督检验检疫总局等部门的抽查中出现过质量不合格的问题。

代工厂问题频出

在曹胜奎创立嘉曼股份之后，公司早先将业务定位集中在服装的生产和加工领域。随着其自有品牌水孩儿的创立和授权、代理品牌的引进，嘉曼股份也逐渐放弃了对服装生产环节的直接把控。

根据嘉曼股份日前披露的招股书，公司当前并不进行生产活动，自有品牌水孩儿、授权经营品牌“暇步士”“哈吉斯”的产品主要采取向国内代工厂商直接采购成衣的方式。

“品牌商代理和自己生产，两者不能说谁是更好的模式。这就要看发展阶段，资金小、公司小，肯定选择代理。”时尚行业研究咨询投资机构No Agency创始人唐小唐对《每日经济新闻》记者表示。

不过，如何选择代工厂却是各服装公司需要慎重对待的问题。除了与一些声誉较好的大型服装加工企业进行合作，建立长期稳定的代工关系也关乎企业对于生产环节的风险控制。

但记者梳理嘉曼股份的情况发现，在其25个主要代工厂中，虽然也有伊藤忠纤维贸易(中国)有限公司和海兴妍茗服饰有限公司这类规模大厂，但大多数代工厂均为地方性的中小型服装加工企业，注册资本不过50万元的工厂占比超六成。其中，中山市东升镇金曼服饰厂注册资本仅为1万元。

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