■本报记者 向炎涛

历时三年，四度调整重组方案，万达电影正在试图打造一个打通影视行业上下游全产业链的巨无霸，并且志在必得。12月12日，在万达电影复牌后首次媒体沟通会上，万达电影总裁曾茂军表示，重组确实有很大难度，为了对股东负责任，所以方案进行了几度调整。

对于目前出现大规模关店的星美影院有意出售给万达电影的传闻，曾茂军回应称，收购只买对的，不买贵的，只有正向现金流的公司才会买，不会为了规模去收购。目前出现的影院关店潮是前两年行业盲目扩张的结果，接下来一两年可能还会有更多中小影院关店。

业绩承诺增加7.66亿元

根据11月27日的最新重组方案，万达电影将以106.5亿元价格以发行股份的方式收购万达影视96.8262%股权。交易完成后，万达电影将建成集院线终端平台、传媒营销平台、影视IP平台、线上业务平台、影游互动平台为一体的五大业务平台，打通上下游全产业链。

曾茂军对《证券日报》记者表示，重组之后对上市公司来说避免了关联交易，降低了内部管理沟通成本，同时对营销人员可以进行有机协同整合。

值得注意的是，此次重组方案中，收购标的万达影视的估值一再调整，从最初的372亿元到剥离传奇影业后最终调至110亿元。曾茂军坦言，重组确实有很大难度，要对股东，特别是中小股东负责任。目前的重组标的价格是比较公允的，今年资本市场大盘下跌超过30%，调整标的资产的估值，是为了让大家认为并购标的是合理的。

“估值调整和行业大周期是匹配的，这两年部分资本撤出，估值调低，也是对股东负责任，实际上大部分持股是大股东在让利，大股东看中的是如何整合行业资源，把蛋糕做大。”曾茂军表示。

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