长江商报记者发现，京东的营业收入增速从2016年四季度就开始下降。2016年四季度至2017年四季度，其营业收入分别为812.43亿元、762.26亿元、921.94亿元、837.46亿元、1101.66亿元，同比增速接连下降。

从半年度、年度营业收入增速看，2016年6月30日、2017年6月30日及今年上半年，其营收增速为44.37%、41.69%、32.06%，同业持续下降。

此外，京东的活动用户数也首次出现下降。截至今年9月30日，京东年度活跃用户数为3.05亿，比6月30日少860万。截至9月末的过去12个月，京东活跃用户数自上市以来出现环比下滑，环比减少800万，同期阿里增加2500万。

公开信息显示，在本轮中国互联网产业发展中，京东可能是第一个用户下滑的大型互联网公司。

净利润数据显示，2015年至2017年，京东实现的净利润分别为—93.78亿元、—38.07亿元、—1.52亿元，虽然亏损面在逐年收窄，但仍然未实现盈利，三年累计亏损133.37亿元。

今年前三季度，公司虽然扭亏为盈，净利润达到23.13亿元，但如果扣除34亿元投资收益，依然亏损约9亿元。去年5月，公司耗资3.97亿美元投资Farfetch，Farfetch于今年9月在美国纽交所上市，这一投资为京东三季度贡献不菲利润。

机构争相抛售股价腰斩

与经营业绩下滑相媲美的是，京东在二级市场上也不招待见。

随着三季报披露，昨日，京东股价暴跌8.42%，收报21.11美元，市值蒸发28亿美元，仅为229.47亿美元。

长江商报记者发现，今年1月底，京东股价最高达到50.68美元，随后不断下行，至昨日收报21.11美元，年内最大跌幅达58.35%。仅今年8月刘强东案爆发以来的两个月，股价跌幅就达26%。此间，市值最高达718.95亿美元，年内最高蒸发了419.48亿美元。

长江商报记者发现，三季度，机构在不断抛售京东股票。数据显示，二季度末，有585家机构持股京东，而到了三季度末只有155家，持股总数从6.177亿锐减至4081.563万，新进机构仅14家。

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