上市后连拉九个一字涨停的天奥电子(002935.SZ)，上周五(9月14日)巨量换手拉出大阴线，全天换手率70.15%，振幅11.60%，收跌1.15%。今日，该股继续下跌，截至午间收盘，天奥电子报55.96元，跌幅5.41%，成交额4.56亿元，换手率30.82%。

天奥电子上市募集资金主要用于原子钟产业化建设项目、时间同步产品产业化建设项目、北斗卫星应用产业化建设项目和技术研发中心项目。其中，原子钟产业化建设项目使用募集资金1.15亿元、时间同步产品产业化建设项目使用募集资金1.73亿元、北斗卫星应用产业化建设项目使用募集资金1.24亿元、技术研发中心项目使用募集资金6635万元。项目投产后，公司生产能力达到年产各类原子钟30200台、时间同步产品28200 台(套)、北斗卫星应用产品20万台(只)。

天奥电子募投项目毛利率下滑。2015年至2018年1-6月，原子钟产品毛利率分别为56.49%、59.40%、44.39%、32.41%；时间同步系列产品毛利率分别为29.92%、28.19%、30.09%、27.72%；北斗卫星应用产品毛利率分别为43.28%、35.80%、49.79%、26.29%。

1月17日，证监会第十七届发审委在2018年第17次会议审核结果公告中对天奥电子提出问询。

报告期发行人向关联方采购金额占发行人同期同类交易比重分别为35.36%、28.55%、36.63%和19.41%，发行人向关联方销售金额占营业收入比重分别为42.13%、35.20%、38.99%和37.85%。报告期，中国电科及其控制的下属企业为发行人第一大客户和第一大供应商。发行人披露对于某些特定用途的产品公司会选择某些特定关联方进行采购以符合产品指标和功能的需求，涉及军品销售的以军品价格管理办法为基础协商确定。请发行人代表：(1)说明是否存在向关联方独家或作为少数合格供应商供货的情况；(2)在遵守保密原则基础上说明关联方交易价格的定价机制，价格是否公允；(3)说明发行人通过关联方中电十所、天奥信息而非直接将产品销售至最终客户的原因及合理性。请保荐代表人说明核查依据、方法和过程并明确发表核查意见。

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